中国の規制当局、重要産業におけるレッドチップ構造の利用を抑制

中国本土の証券規制当局は、重要産業における「レッドチップ構造」を持つ企業の設立を抑制しており、テック系およびバイオテクノロジー系の新規株式公開(IPO)を目指す企業にとって打撃となっている。業界関係者によると、この動きは資産売却が監視の目を逃れないようにするという当局の慎重な姿勢を反映している。

中国本土の証券規制当局である中国証券監督管理委員会(CSRC)は、テック系やバイオテクノロジー系といった重要産業において、「レッドチップ構造」を持つ企業の設立を抑制している。業界関係者は、これが資産売却が監視をすり抜けることを防ぐという当局の慎重な姿勢を反映していると述べている。すでに承認されたオフショア法人構造を持つ企業に対して、規制当局は上場申請者に対し、外国為替の取り決めや海外投資の手続きに関する詳細な説明を求めている。JPモルガン・チェースのアジア太平洋地域投資銀行部門副会長であるデビッド・ラウ氏は、「多くのバイオテクノロジー系およびテック系専門ファンドはオフショアの米ドルファンドであり、レッドチップ構造を採用することで、(中国企業が)世界的な投資家を呼び込みやすくなる」と指摘した。さらに同氏は、こうした構造が「海外企業との提携、買収、事業開発における柔軟性を高め」、企業が広範なオフショア事業を展開する中で海外従業員を奨励する助けにもなると付け加えた。この方針は、重要分野に対する監視が強化されていることを示しており、これらの構造に依存するIPO候補企業にとって課題となっている。

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