O preço do Bitcoin caiu de um pico acima de US$ 126.000 para abaixo de US$ 104.000 em apenas 10 dias durante outubro de 2025, apagando os ganhos de um rali anterior. A queda, que eliminou US$ 600 bilhões do mercado de criptomoedas, foi desencadeada por novas ameaças comerciais entre EUA e China do presidente Trump, juntamente com preocupações bancárias, saídas de ETF e incertezas geopolíticas. Analistas alertam para possíveis quedas adicionais até 2026.
O Bitcoin começou outubro de 2025 com força, subindo quase 18% para um novo recorde histórico acima de US$ 126.000 nos primeiros 10 dias, adicionando mais de US$ 16.000 em valor. No entanto, o ímpeto reverteu bruscamente, com o preço caindo mais de 13% para mínimas em torno de US$ 101.000 em algumas exchanges até a sexta-feira, 18 de outubro. Essa correção, apelidada de 'flash crash' por alguns, levou à liquidação de mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas, incluindo US$ 9,4 bilhões em um único período de 24 horas—descrita por analistas como a pior na história das criptomoedas.
O catalisador principal foi o anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, de novas tarifas de 100% sobre importações chinesas e controles de exportação sobre software crítico, reacendendo temores de guerra comercial. O Bitcoin reagiu imediatamente, caindo de mais de US$ 122.000 para abaixo de US$ 117.000, antes de deslizar ainda mais para US$ 110.000 ou menos enquanto posições de futuros eram destruídas em um mercado superalavancado. Relatórios posteriores sugeriram que as ameaças foram exageradas, permitindo uma recuperação parcial para US$ 116.000, mas a incerteza persistiu.
Agravando a pressão estavam desenvolvimentos geopolíticos, incluindo a reunião de Trump com o Putin da Rússia na quinta-feira e a visita de Volodymyr Zelenskyy da Ucrânia na sexta-feira, em meio a relatos de que a Ucrânia pode não receber os mísseis Tomahawk solicitados. O fechamento do governo dos EUA, que dura mais de duas semanas, adicionou à instabilidade.
No setor de finanças tradicionais, temores de uma crise bancária ecoaram o colapso do Silicon Valley Bank em 2023. A Zions Bancorp relatou uma baixa de US$ 50 milhões em dois empréstimos comerciais da Califórnia, enquanto a Western Alliance entrou com uma ação de fraude contra um mutuário, provocando quedas em ações bancárias globais, incluindo Deutsche Bank, Barclays e Société Générale.
ETFs de Bitcoin spot, que viram quase US$ 6 bilhões em entradas ao longo de nove dias no final de setembro, reverteram o curso com mais de US$ 1,2 bilhão em saídas para a semana: US$ 4,5 milhões inicialmente, depois US$ 326,4 milhões na segunda-feira, US$ 104,1 milhões na quarta-feira, US$ 530 milhões na quinta-feira e US$ 366 milhões na sexta-feira.
Enquanto isso, o ouro subiu para um novo máximo de quase US$ 4.400 por onça, destacando o mau desempenho do Bitcoin como 'ouro digital'. O investidor Peter Schiff comentou no X: “O Bitcoin agora está 32% abaixo em preço em ouro desde seu pico de agosto. Este mercado de baixa do Bitcoin será brutal. HODLers, vendam seu ouro de tolos agora e comprem o verdadeiro, ou divirtam-se falindo.”
Analistas ofereceram perspectivas mistas. John Glover da Ledn declarou que o bull run acabou, prevendo um mercado de baixa que dure até o final de 2026 com preços potencialmente retestando US$ 70.000 a US$ 80.000. David Siemer da Wave Digital Assets observou vendas de pânico e volatilidade, mas permaneceu cautelosamente otimista para uma recuperação no quarto trimestre se o Federal Reserve girar dovish e as políticas comerciais se suavizarem. A capitalização de mercado de cripto caiu 5% para US$ 3,57 trilhões na sexta-feira, com o Bitcoin lutando para manter o suporte acima de US$ 107.000. Ecoando uma queda de 30% de março-maio desencadeada por tensões semelhantes, especialistas sugerem que a turbulência pode se estender a novembro, a menos que o apetite por risco retorne.