Kryptovalutamarknaden fortsatte sin nedgång på torsdagen, med Bitcoin som föll mer än 4 % under 87 000 $ för första gången sedan april. Denna nedgång har utplånat över 1 biljon dollar i värde sedan tidigt i oktober, driven av likvidationer, investerarförsäljning och makroekonomiska tryck. Aktier vände också tidigare vinster, vilket förstärkte nedgången i riskfyllda tillgångar.
Kryptomarknadens tillbakagång, som pågått i över en månad, intensifierades på torsdagen den 20 november 2025, då Bitcoin rasade tillsammans med andra riskfyllda tillgångar efter en vändning på aktiemarknaden. Bitcoin föll mer än 4 % under 87 000 $ — specifikt till 86 398 $ — vilket markerar första gången under den nivån sedan april och en nedgång på 31 % från toppen den 6 oktober över 126 000 $. Årets hittills är Bitcoin nu ner mer än 5 %.
Den totala kryptomarknadens kapitalisering har fallit från cirka 4,2 biljoner dollar i början av oktober till under 3 biljoner, och utplånat mer än 1 biljon dollar i värde. Ett avgörande händelse var likvidationskaskaden den 10 oktober, den största i Bitcoins historia, där investerare avyttrade mellan 19 och 30 miljarder dollar i hävstångspositioner. Detta utlöstes delvis av USA:s president Donald Trumps hot om nya tullar på Kina, vilket ökade spänningarna i handelskriget.
Bidragande faktorer inkluderar tung försäljning från långsiktiga innehavare, kallade 'OGs', som avyttrade runt 42 000 BTC (cirka 4 miljarder dollar) denna månad. Spot-Bitcoin-ETF:er noterade tre raka veckor med utflöden, med 866 miljoner dollar i inlösen på torsdagen ensam — den näst största dagliga siffran i registret. Makroekonomisk osäkerhet, inklusive en potentiell regeringsstängning som försenar nyckeldata och avtagande förväntningar på en Fed-räntesänkning i december, har tyngt sentimentet. Transkript från Fed:s oktobermöte avslöjade djupa splittringar bland beslutsfattare kring räntor.
Tekniska tryck kvarstår, med volatila priser på grund av tvångslikvidationer och tunn likviditet. Som noterat i en 21Shares-rapport: 'Rika Bitcoin-investerare säljer och ETF:er ser utflöden.' Nic Puckrin, VD för Coin Bureau, tillskrev fallet 'långsiktig försäljning från OGs, en osäker ekonomisk klimat och en massiv deleveraging-händelse den 10 oktober.' Kryptospecialisten Carol Alexander från University of Sussex belyste aggressiv handel från professionella hedgefonder på oreglerade plattformar, som skapar volatilitet genom strategier som spoofing, och liknade marknaden vid 'en fotbollsmatch utan domare.'
Fundstrat:s Tom Lee kopplade den pågående nedgången direkt till likvidationshändelsen den 10 oktober. Satraj Bambra, VD för Rails-börsen, noterade: 'Vi är troligen nära en lokal botten... Men om den studsen inte håller... är vi troligen på väg lägre. Det här är fortfarande en skör marknad.' Trots den björniga utsikten förutspådde Puckrin en återhämtning, och noterade kryptos historia av att komma starkare ur cykler mitt i ökande institutionell adoption.
