Bitcoin föll mer än 6 % på måndagen, från över 91 000 dollar till runt 85 600 dollar, mitt i farhågor om avveckling av yen carry trade. Bank of Japans signal om möjliga räntehöjningar har pressat handlare att sälja kryptovalutor och aktier. Ether rasade också nästan 9 % det senaste dygnet.
Kryptovalutamarknaden upplevde en kraftig nedgång när decemberhandeln inleddes, med Bitcoin som sjönk över 6 % det senaste dygnet till cirka 85 600 dollar på måndagseftermiddagen. Nedgången accelererade sent på söndagen, med Bitcoin som rasade mer än 4 000 dollar på några timmar när de asiatiska marknaderna öppnade. Det sjönk under 84 000 dollar på måndagsmorgonen innan det återhämtade sig något, och nådde så lågt som 83 824 dollar i New York enligt Bloombergs rapporter.
Denna säljoffensiv härrör från farhågor kring yen carry trade, en strategi där investerare lånar billiga japanska yen för att investera i högreavkastande tillgångar som kryptovalutor och amerikanska aktier. Bank of Japan har indikerat att den kan höja räntorna senare i månaden för att bekämpa envis inflation, en förändring från år av ultralåga räntor. Avkastningen på japanska referensobligationer nådde den högsta nivån sedan 2008, vilket stärkte yen och gjorde lån dyrare. Som resultat kan handlare behöva sälja Bitcoin och aktier för att betala tillbaka lån, vilket potentiellt dränerar likviditet från marknaderna.
"Detta väcker frågor om avvecklingen av yen carry trade… som skulle dränera likviditet från systemet", sade Matt Maley, chefmarknadsstrateg på Miller Tabak + Co., i en not. "Det skulle inte vara bra för aktiemarknaden."
Effekten spred sig till bredare marknader: USA:s aktier stängde lägre, med Dow ned 427 punkter eller 0,9 %, S&P 500 ned 0,53 % och Nasdaq Composite ned 0,38 %. Ether, den näst största kryptovalutan, föll nästan 9 %, med Bloomberg som rapporterade en nedgång på upp till 10 % till 2 719 dollar. Nästan 1 miljard dollar i hävstångsbaserade kryptopositioner likviderades på måndagen.
Bitcoins nedgång följer en tuff november, då det föll till strax över 80 000 dollar, ned 35 % från rekordhögsta nivån i början av oktober över 126 000 dollar. S&P 500 föll nästan 5 % den månaden men slutade svagt upp, medan Nasdaq noterade sin första förlustmånad sedan mars. År-till-datum är Bitcoin ned cirka 9 %, jämfört med 16 % uppgång för S&P 500 och 62 % för guld.
"Den förnyade nedgången i bitcoin kan skapa verkliga problem för aktiemarknaden", tillade Maley. "Om de problem som orsakar denna nedgång inte avtar, kommer scenariot för ett årsslutsrally att möta verkliga motvindar."
Trots volatiliteten ligger S&P 500 mindre än 2 % under sin rekordnivå från sent i oktober. Investerare har vänt sig till säkra hamnar, med silver som nådde rekordhöga nivåer på måndagen mitt i osäkerheten.