英国银行巴克莱在一份报告中警告，在最坏情况下，中国万科的离岸债券持有人可能仅收回不到1%的本金，因为重组优先级和资产获取仍不确定。在基准情况下，回收率可能仅为10.1%，远低于市场价格暗示的水平。
中国房地产巨头万科正面临严重的财务困境，其离岸美元债券持有人可能遭受重大损失。根据巴克莱1月8日发布的报告，在基准情景下，债券持有人可能仅收回欠款的10.1%，这大约是当前深度困境市场价格暗示的一半。
在最坏情景下，假设 onshore 资产收益较低并扣除集团内余额，预计回收率将降至仅0.9%。巴克莱指出，如果银行优先于离岸债券持有人获得偿付，“满足这些债权后的剩余资产池将不足以为离岸债券持有人提供有意义的回收”。
这些估计甚至比市场定价更黯淡。万科2027年到期美元债券目前以约20美分兑1美元的价格表示，而2029年到期债券交易价格接近19美分。
报告强调了重组过程中的不确定性，包括资产获取和优先级问题。万科作为深圳国有资产监督管理委员会支持的企业，正处于中国房地产行业更广泛危机的中心，该危机由北京的调控政策和共产党指导原则加剧。关键词包括深圳、北京、香港和上海等地，以及相关实体如万科房地产香港和海外中国城企业公司。
