ورقة أكاديمية جديدة من Cornell Tech تسلط الضوء على المخاطر المتأصلة في مخططات التداول الجماعي للعملات المشفرة المعروفة باسم CoinAlgs، والتي تجمع أموال المستخدمين للصفقات الآلية. تواجه هذه الأنظمة تنازلات بين الشفافية والربحية، مما يجعلها عرضة للخسائر والاستغلال من قبل insiders. تؤكد النتائج على التحديات في جعل استراتيجيات درجة مؤسسية متاحة للمستثمرين التجزئة.
نشر أكاديميون في Cornell Tech ورقة بحثية في 2 يناير تدرس خوارزميات الاستثمار الجماعي، أو CoinAlgs، التي تجمع أموال المستخدمين في تداول العملات المشفرة وتنفذ الصفقات تلقائياً. الدراسة، التي شارك في تأليفها ثمانية باحثين، تحدد تنازلات أساسية بين الربحية والعدالة الاقتصادية في هذه الأنظمة. تعد CoinAlgs واعدة بجلب نهج استثمارية متقدمة على مستوى المؤسسات —مشابهة لتلك المستخدمة من قبل شركات مثل BlackRock وRenaissance Technologies— إلى المستثمرين التجزئة العاديين. ومع ذلك، في مجال العملات المشفرة، دفع تقدم الذكاء الاصطناعي إلى صعودها، على الرغم من أنها غالباً ما تعمل بدون ضمانات الوسطاء الماليين المنظمين. يركز الكثير منها على أصول عالية المخاطر، مثل memecoins المتقلبة والرموز الناشئة. حلل الباحثون بيانات تاريخية من Uniswap، أكبر منصة تبادل لامركزية، لنمذجة CoinAlg مربح يتنبأ بدقة بأسعار الأصول. كشفت محاكاتهم أن CoinAlgs الخاصة تعرض لتسريب المعلومات، مما يسمح للمتداولين التحكيميين بالربح من فروق الأسعار المؤقتة. يمكن للـinsiders ذوي الوصول المميز أيضاً القيام بـfrontrunning أو صفقات استغلالية مشابهة. CoinAlgs الشفافة، التي تجعل نماذجها وبياناتها عامة لمنع مشكلات الـinsiders، عرضة للخطر بنفس القدر. يمكن للمتداولين التحكيميين التنبؤ بسهولة بالصفقات والربح منها، وحتى محاولات تنفيذ الدفاعات تقلل بشكل كبير من الأرباح الإجمالية. كما لاحظ الباحثون: «يمكن لـCoinAlgs أن تكون شفافة وتعرض أرباحها للخطر؛ أو خاصة وتفتح الباب لاستخراج قيمة غير عادل من قبل insiders». وأضافوا أن حتى الإعدادات البريئة ظاهرياً قد تخفي أبواب خلفية خفية تفيد الخصوم. رغم هذه الثغرات، من المتوقع استمرار CoinAlgs، حيث تجذب المستخدمين بجاذبية العوائد المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. مع الاستثمارات المستمرة في الذكاء الاصطناعي من قبل شركات مثل OpenAI وAnthropic وGoogle، من المحتمل زيادة شعبيتها. تختم الورقة قائلة: «CoinAlgs جزء لا مفر منه من المشهد المالي»، وتدعو إلى أبحاث مستقبلية حول الإجراءات الوقائية.