Cornell Techの新しい学術論文は、ユーザーの資金を自動取引のためにプールするCoinAlgsと呼ばれる集団型暗号通貨取引スキームの固有のリスクを強調している。これらのシステムは透明性と収益性のトレードオフに直面し、損失やインサイダーによる搾取のリスクを負っている。この発見は、機関投資家レベルの戦略を個人投資家にアクセスしやすくする課題を強調している。
Cornell Techの研究者たちは、1月2日にCollective Investment Algorithms（CoinAlgs）に関する論文を発表した。これは、暗号通貨取引でユーザーの資金を集約し、自動的に取引を実行するものである。この研究は8人の研究者による共著で、これらのシステムにおける収益性と経済的公正さの間の根本的なトレードオフを特定している。 CoinAlgsは、BlackRockやRenaissance Technologiesのような企業が使用するような洗練された機関レベルの投資アプローチを、日常の個人投資家に提供することを約束している。しかし、暗号通貨分野では、人工知能の進歩によってその台頭が促進されているものの、規制された金融仲介者の保護措置なしに動作することが多い。高リスク資産、例えば変動の激しいmemecoinsや新興トークンに焦点を当てるものが多い。 研究者たちは、最大の分散型取引所であるUniswapの過去データを分析し、資産価格を正確に予測する収益性の高いCoinAlgをモデル化した。彼らのシミュレーションでは、非公開のCoinAlgは情報漏洩のリスクがあり、裁定取引業者が一時的な価格差から利益を得ることが明らかになった。特権アクセスを持つインサイダーも、frontrunningや類似の搾取的取引を行う可能性がある。 インサイダー問題を防ぐためにモデルとデータを公開する透明なCoinAlgも同様に脆弱である。裁定取引業者は取引を容易に予測・利益を得ることができ、防衛策の実施は全体的な利益を大幅に減少させる。研究者たちは「CoinAlgsは透明で利益を失うリスクを負うか、非公開でインサイダーによる不公正な価値抽出の扉を開くかのどちらかだ」と指摘した。また、一見無害な設定でも、敵対者に利益をもたらす微妙なバックドアが隠れている可能性があると付け加えた。 これらの脆弱性にもかかわらず、CoinAlgsはAI駆動のリターンに魅了されるユーザーで持続すると予想される。OpenAI、Anthropic、Googleなどの企業によるAIへの継続的な投資により、人気は高まるだろう。論文は「CoinAlgsは金融風景の不可避な一部である」と結論づけ、保護策に関する将来の研究を呼びかけている。