El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) alertó que el recaudo neto tributario en 2025 será $8,3 billones inferior a la meta establecida por la Dian. En su informe de noviembre, el Carf revisó las proyecciones fiscales con datos hasta octubre, destacando un gasto primario superior a lo previsto. Esto genera presiones presupuestales que podrían extenderse a 2026.
El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) publicó su informe de seguimiento fiscal de noviembre, analizando el recaudo tributario bruto, la ejecución presupuestal y los indicadores de deuda pública con corte a septiembre y octubre. Según el informe, el recaudo neto en 2025 se estima en $8,3 billones por debajo de la meta de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (Dian). "A septiembre, el recaudo neto mensual observado ha coincidido en promedio en 99% contra la estimación mensual del Carf. En promedio, en el último trimestre, la diferencia mensual entre la proyección del Carf de febrero (a la que se le incluyó el efecto del decreto de aumento de autorretenciones en julio) y la ajustada es de $178.000 millones", indicó el comité.
En cuanto al gasto primario, se proyecta en $362,2 billones, equivalente al 20% del PIB, lo que representa $9,1 billones (0,5 puntos porcentuales del PIB) por encima de la meta del Marco Fiscal de Mediano Plazo (Mfmp) de 19,5% del PIB. El gasto de inversión alcanzaría $53,1 billones (2,9% del PIB), $19,2 billones más que la meta del Mfmp, marcando el nivel más alto desde 2015. La reserva presupuestal para 2025 se estima en $40,2 billones (2,2% del PIB), lo que podría generar presión fiscal en 2026.
"Cálculos del Carf indican que para cumplir con la meta de gasto primario del Mfmp ($353,1 billones) sería necesario que el Ministerio de Hacienda revise a la baja el Plan Anual de Caja en $4,5 billones a $345,5 billones; en todo caso, el gasto de inversión, que a septiembre de 2025 fue $37,7 billones, ya supera la meta de Mfmp ($33,9 billones)", agregó la entidad.
Con corte a octubre, la ejecución de obligaciones fue del 67,2%, 4,2 puntos porcentuales superior al mismo período de 2024. El gasto fiscal total del Gobierno Nacional Central (GNC) alcanzó el 18,6% del PIB y el primario el 15,7%, representando el 76,7% y 81% de las metas del Mfmp para 2025, respectivamente. El pago de la reserva presupuestal de 2024 registró $41,3 billones, o 79,9% del total comprometido. La caja en pesos cerró octubre en $10,3 billones, con una caída de $7,1 billones respecto a septiembre, en medio de un aumento de $4 billones en el portafolio de TES de la Nación.