A medida que las criptomonedas se integran en las finanzas convencionales, las fintechs, los no bancos y los gigantes tecnológicos compiten por charters de fideicomiso federales y estatales para manejar servicios de custodia. Esta carrera armamentística resalta el cambio de un control de claves descentralizado a estándares institucionales regulados. El reciente anuncio de IBM subraya la creciente normalización de la custodia crypto.
En las finanzas tradicionales, los bancos custodios gestionan billones de dólares en valores, asegurando registros precisos de propiedad mediante regulación, seguros y auditorías. La custodia de criptomonedas difiere notablemente, dependiendo de claves privadas para el control de activos; perder una clave significa una pérdida permanente, sin opción de recuperación, lo que representa riesgos significativos para las instituciones que manejan miles de millones.
A medida que las regulaciones de EE.UU. abren puertas para las firmas crypto, ha surgido una carrera armamentística por charters de fideicomiso federales y estatales entre exchanges crypto, emisores de stablecoins y compañías de pagos. Estos charters permiten a las firmas demostrar cumplimiento y legitimidad, habilitando custodia integrada, pagos y tokenización sin bancos de terceros.
La tecnología blockchain combina un registro inmutable con un modelo de confianza que elimina intermediarios, distribuyendo registros a través de redes para verificación basada en consenso. Sin embargo, a medida que el mercado alcanza una escala de multitrillones de dólares, las instituciones requieren custodios, lo que lleva a una división entre autocustodios que confían en el código blockchain e intermediarios como Coinbase y Binance que actúan como custodios centralizados. Muchos usan modelos híbridos, manteniendo activos en cadena mientras aplican gestión de claves, cómputo multipartito y marcos de cumplimiento.
En el último año, las solicitudes de charters han aumentado en medio de regulaciones más flexibles. En la Conferencia de Innovación en Pagos de la Reserva Federal el 21 de octubre, el gobernador de la Fed Christopher Waller propuso una cuenta maestra 'delgada' para no bancos, incluyendo emisores de stablecoins, ofreciendo acceso limitado a la Fed para pagos sin características bancarias completas como préstamos de ventanilla de descuento o intereses en reservas.
Emisores de stablecoins como Circle Internet Group, Kraken, Bridge (Stripe) y Ripple están buscando charters de la OCC. Un charter de fideicomiso nacional permite operaciones interestatales para custodia, servicios fiduciarios y liquidación, excluyendo la toma de depósitos o préstamos.
IBM anunció el 27 de octubre su plan para lanzar una plataforma de custodia y transacciones para instituciones para finales de 2025, señalando la normalización de la custodia crypto a pesar de desafíos de la industria como alegaciones de desbancarización.