La Declaración de Política Presupuestaria a Medio Plazo de Sudáfrica para 2025 evitó nuevos rescates para empresas estatales en apuros como Eskom y Transnet, enfatizando reformas en su lugar. Los economistas destacan la urgente necesidad de reestructuraciones para lograr ganancias de eficiencia y abordar deudas municipales crecientes. Aunque Eskom reporta su primera ganancia en ocho años, los desafíos persistentes en las finanzas de los gobiernos locales amenazan la estabilidad fiscal.
En la más reciente Declaración de Política Presupuestaria a Medio Plazo (MTBPS), el Tesoro Nacional de Sudáfrica se abstuvo de asignar más rescates a empresas estatales (SOEs), enfocándose en cambio en la reestructuración en medio de presiones fiscales. La economista Sanisha Packirisamy de Momentum señaló que el país supervisa más de 700 entidades estatales, superando a la mayoría de las economías pares, lo que presenta oportunidades para eficiencia y ahorros a través de reformas.
Eskom y Transnet, acosadas por mala gestión, han tensionado durante mucho tiempo los recursos nacionales. Según la Encuesta Económica de la OCDE de 2025, se han gastado casi R310 mil millones desde el ejercicio financiero 2008/9 para recapitalizar SOEs, equivalente a alrededor del 27% del PIB. Packirisamy advirtió: “La fragilidad financiera persistente de las SOEs ha requerido rescates repetidos, desviando fondos escasos de gastos que fomentan el crecimiento. Las finanzas de los gobiernos locales están igualmente tensionadas... Sin reforma decisiva... la consolidación fiscal corre el riesgo de ser socavada.”
El presupuesto incluye R80 mil millones para Eskom para cubrir R38 mil millones en deuda vencida en abril de 2026, sin fondos para Transnet. El apoyo de R230 mil millones en tres años a Eskom termina en marzo de 2026, dejando R10 mil millones para 2028/29. La utility reportó una ganancia de R16 mil millones por primera vez en ocho años, mejorando el suministro de electricidad. La presidenta Mteto Nyati declaró: “El próximo impulso es la asequibilidad energética”, mientras pide cambios de política para nivelar el campo de juego contra traders privados.
Sin embargo, la deuda municipal sigue siendo un problema mayor, superando los R100 mil millones en septiembre de 2025 y proyectada a superar los R300 mil millones para 2030 sin mejoras. Los atrasos aumentaron de R55,3 mil millones a R94,6 mil millones para marzo de 2025, a pesar de un programa de alivio de deuda desde marzo de 2023. Solo 24 municipios calificaron para condonaciones parciales, mientras que 47 permanecieron en default en mayo de 2025. Las nuevas medidas incluyen medición prepago inteligente y acuerdos de agencia de distribución, donde Eskom gestionaría servicios temporalmente para imponer tarifas que reflejen costos y cobros.
La economista Casey Sprake de Anchor Capital señaló presiones adicionales de pasivos como el Road Accident Fund (RAF). El analista de Bank of America Tatonga Rusike destacó las calificaciones crediticias CCC de Eskom y B de Transnet, subrayando riesgos de incumplimiento. La MTBPS enfatiza estos pasos para estabilizar flujos de caja y apoyar una consolidación fiscal más amplia.