La consommation intérieure argentine a terminé 2025 avec une légère hausse de 1,3 % pendant les fêtes de Noël, selon Salvador Femenia, porte-parole de la presse de la CAME. Cependant, l'emploi formel a perdu plus de 240 000 postes depuis le début du gouvernement Milei, avec des défis persistants en réserves et stabilité des changes. Des experts comme Roberto Rojas soulignent la nécessité d'accumuler des dollars pour honorer les échéances de dette de 2026.
La clôture de 2025 a apporté des signaux mitigés pour l'économie argentine. Salvador Femenia, dans une interview à Canal E, a expliqué que les ventes de fin d'année ont affiché une hausse de 1,3 % par rapport à 2024, bien qu'il ait qualifié ce rebond de « assez discret et austère ». Le ticket moyen est resté presque stable, avec des achats de moindre valeur mais en plus grande quantité, dopés par l'usage des cartes de crédit face à des familles endettées et des limites strictes. « 90 % des commerçants ont déployé de grands efforts avec des remises et promotions », a-t-il souligné.
Dans le secteur du travail, l'année a été critique : « Sous le gouvernement Milei jusqu'ici, plus de 240 000 emplois ont été perdus, au moins formellement. » Femenia a insisté sur l'importance de promouvoir l'emploi déclaré pour le bénéfice des salariés et du système de retraite. Par rapport à 2024, la consommation a cumulé un gain de 3,4 % jusqu'en novembre, sur une base de chutes profondes antérieures.
Pour 2026, des incertitudes persistent en raison de mesures monétaires restrictives et de doutes politiques, même si le gouvernement a consolidé sa position au Congrès. Femenia a mis l'accent sur le besoin d'investissements privés : « L'Argentine a besoin d'investissements privés pour relancer l'activité, et il faut créer le contexte. »
Par ailleurs, l'économiste Roberto Rojas a analysé le nouveau régime de change lancé en 2026. La hausse initiale du dollar officiel pourrait être une sur-réaction du premier jour, mais le défi majeur est de reconstituer les réserves : « Le vrai défi pour le gouvernement est d'accumuler les dollars nécessaires aux réserves et au paiement du capital et des intérêts de la dette extérieure. » L'accumulation nette via le commerce extérieur avoisine 3 milliards de dollars, après déduction du tourisme et des intérêts. Pour l'échéance du 9 janvier, le gouvernement est juste mais dispose d'un repo de 7 milliards de dollars négocié avec les banques. Rojas a averti que l'inflation mensuelle se maintiendra entre 2 % et 3 %, un niveau encore préoccupant pour la macroéconomie.
