Le produit intérieur brut (PIB) du Brésil a progressé de 2,3 % en 2025, en deçà des 3,4 % de 2024, selon des données publiées par l'IBGE mardi (3). L'économie n'a pas crû au second semestre, la consommation des ménages étant stagnante et l'investissement productif en baisse, mais les dépenses publiques et les exportations ont évité la contraction. Le ralentissement provient d'une politique monétaire plus restrictive pour contrôler l'inflation.
Les données de PIB pour 2025, publiées par l'IBGE le 3 mars 2026, montrent une expansion de 2,3 %, inférieure aux 3,4 % enregistrés en 2024. Au second semestre de 2025, l'économie brésilienne n'a enregistré aucune croissance : la consommation des ménages est restée stagnante, tandis que l'investissement productif a baissé. Les dépenses publiques et les exportations ont été les facteurs qui ont empêché une contraction globale. Les performances ont été principalement soutenues par l'agriculture et l'industrie extractive, des secteurs représentant moins de 11 % du PIB mais contribuant à près de la moitié de la croissance annuelle. Cette séquence de surprises positives dans l'activité économique, commencée après la pandémie de Covid-19 et stimulée par les dépenses publiques sous les gouvernements de Jair Bolsonaro et Luiz Inácio Lula da Silva, a été interrompue. Le stimulus fiscal a réduit la crédibilité des comptes publics, a fait monter l'inflation et a conduit la Banque centrale à relever les taux d'intérêt à 15 % par an. La gestion de Donald Trump aux États-Unis a affaibli le dollar, atténuant la pression sur les prix. Même ainsi, la croissance de 2025 a dépassé la moyenne annuelle de 1,4 % observée entre la fin de la récession 2014-2016 et le début de la pandémie. Pour 2026, la médiane des prévisions du marché compilées par la Banque centrale est de 1,8 %, tandis que le ministère des Finances prévoit 2,3 %. L'évaluation officielle anticipe une reprise de la production industrielle et des investissements, soutenue par des baisses de taux d'intérêt, des incitations pour les secteurs industriel et de la construction civile, et une réduction de l'impôt sur le revenu pour la classe moyenne. Cependant, les incertitudes incluent la succession présidentielle, les doutes sur le plan fiscal et l'impact potentiel de la guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran, qui pourrait retarder les baisses de la Selic. La prochaine décision de la Banque centrale sur les taux d'intérêt est prévue pour le 18 mars. Le PIB, calculé par l'IBGE selon la perspective de l'offre ou de la demande, mesure la valeur ajoutée à l'économie, à l'exclusion des intrants intermédiaires. Du côté de la demande, il inclut la consommation des ménages et de l'État, les investissements (FBCF), et la balance des exportations et importations. Les données trimestrielles sont publiées environ 60 jours après la période, avec des révisions annuelles définitives deux ans plus tard.
