Le prix du cuivre a atteint 5,02 dollars américains par livre sur le London Metal Exchange ce mercredi, franchissant la barrière des 5 dollars pour la première fois en termes nominaux. Cela marque la valeur historique nominale la plus élevée et la deuxième plus élevée en termes réels depuis 2011. Les experts attribuent la hausse aux exigences de la transition énergétique et aux contraintes d'approvisionnement.
Ce mercredi, le cuivre, principal produit d'exportation du Chili, a bondi sur le London Metal Exchange, clôturant à 5,02 dollars américains par livre, soit une hausse de 1,38 % par rapport à mardi. Selon la Commission chilienne du cuivre (Cochilco), il s'agit du niveau nominal le plus élevé enregistré. En octobre jusqu'à présent, le prix a augmenté de 8,67 %, et de 27,12 % en 2025, avec une moyenne annuelle de 4,385 dollars américains par livre, la plus élevée jamais enregistrée.
Sur le marché des contrats à terme de New York (Comex), le cuivre a progressé de 0,58 % à 5,20 dollars américains par livre. En termes réels, ajusté par l'IPC américain, Gustavo Lagos, professeur émérite de l'Université catholique, a déclaré que 'la valeur quotidienne atteinte est, depuis la fin de la Première Guerre mondiale, la deuxième plus élevée après les 5,546 dollars américains par livre de 2011 en monnaie de 2024'.
Cette hausse pourrait affecter les finances publiques du Chili. Alejandro Fernández, associé de Gemines Consultores, a noté que 'une partie de ces revenus plus élevés ne devrait pas être dépensée et devrait aller au FEES'. Si le prix moyen atteint 5 dollars en 2026, cela générerait environ 4 milliards de dollars américains de revenus supplémentaires, équivalent à plus de 1 % du PIB, bien que 'le résultat effectif s'améliore, mais cela ne laisse pas beaucoup de marge pour dépenser'.
Les perspectives restent haussières. Cristián Cifuentes, analyste de CESCO, a souligné que 'le cycle haussier actuel du cuivre repose sur des fondamentaux structurels solides, liés à des contraintes de production, des pressions sur les investissements miniers et une demande persistante associée à la transition énergétique mondiale'. Les stocks sur les bourses de Londres et de Shanghai sont à des niveaux historiquement bas.
Les prévisions des banques incluent le scénario de base de Citi à 12 000 dollars américains par tonne (5,44 dollars par livre) dans les 6 à 12 prochains mois, et Goldman Sachs entre 10 000 et 11 000 dollars par tonne en 2026-2027. Lagos prévoit une moyenne de 5 dollars par livre pour les huit prochaines années à partir de 2025.