Un juge fédéral au Nevada a statué contre la plateforme de marchés de prédiction Kalshi, estimant que ses contrats d'événements liés aux sports relèvent des réglementations étatiques sur les jeux plutôt que d'une supervision fédérale exclusive. Cette décision annule une injonction préliminaire et pourrait affecter d'autres fournisseurs comme Polymarket. Kalshi prévoit de faire appel devant la Cour d'appel du neuvième circuit.
Début de cette semaine, le juge Andrew Patrick Gordon du district de Nevada a jugé que les contrats d'événements de Kalshi liés aux résultats sportifs ne sont pas des swaps au sens de la Commodity Exchange Act, les plaçant hors de la juridiction exclusive de la Commission américaine de négociation de contrats à terme sur marchandises (CFTC). Cela signifie que le Gaming Control Board et la Gaming Commission du Nevada peuvent superviser ces contrats en tant qu'activités de jeu.
Kalshi avait attaqué en justice les régulateurs du Nevada plus tôt cette année, demandant une injonction pour empêcher les actions d'exécution contre ses marchés de résultats sportifs. L'entreprise arguait que l'autorité fédérale prévaut sur la supervision étatique pour ce type de trading de dérivés sur des échanges enregistrés auprès de la CFTC. Initialement, Kalshi avait obtenu une injonction préliminaire, mais le juge l'a dissoute dans cette décision.
Dans son avis, le juge Gordon a écrit : « les contrats d'événements qui dépendent des résultats d'événements sportifs ne sont pas des swaps et ne relèvent donc pas de la juridiction exclusive de la CFTC. » Il a ajouté : « Il est absurde de penser que le Congrès voulait transformer les DCM en lieux de jeu nationaux sur tous les sujets sous le soleil, à l'exclusion de la réglementation étatique et sans régulateur fédéral équivalent, sans jamais mentionner que c'était l'objectif lors de l'ajout des swaps à la CEA en 2010. »
Cela fait suite au procès victorieux de Kalshi en 2023 contre la CFTC pour lancer des contrats d'événements politiques, où un tribunal fédéral a confirmé la supervision fédérale un an plus tard. Les régulateurs du Nevada ont distingué les paris sportifs du trading de commodities, affirmant l'autorité étatique sur les jeux.
Kalshi a déposé un avis d'appel auprès du neuvième circuit et demandé un sursis. Les avocats du Nevada ont accepté de suspendre l'exécution en attendant la décision d'appel mais ont critiqué Kalshi, déclarant dans un dépôt : « [Kalshi] a refusé de manière déraisonnable d'arrêter ses activités illégales au Nevada, même pendant que Crypto.com et Robinhood ont conclu des accords avec les défendeurs étatiques pour éviter l'exécution en attendant l'appel. »
L'analyste politique de TD Cowen Jaret Seiberg a noté dans un rapport client que la question pourrait atteindre la Cour suprême en raison de décisions divergentes des tribunaux inférieurs, retardant potentiellement la résolution jusqu'en 2027 ou plus tard. Il a suggéré que les États ont l'avantage compte tenu de la réglementation traditionnelle étatique des jeux et a prédit un compromis possible permettant aux États de taxer les contrats liés aux sports sans évincer les marchés désignés fédéralement comme Kalshi.