Seorang hakim federal di Nevada memutuskan melawan platform pasar prediksi Kalshi, menyatakan bahwa kontrak acara terkait olahraga berada di bawah regulasi permainan negara bagian daripada pengawasan federal eksklusif. Putusan tersebut membatalkan perintah pengadilan sementara dan dapat memengaruhi penyedia lain seperti Polymarket. Kalshi berencana mengajukan banding ke Pengadilan Banding Sirkuit Kesembilan.
Minggu ini, Hakim Andrew Patrick Gordon dari Distrik Nevada memutuskan bahwa kontrak acara Kalshi yang terkait dengan hasil olahraga bukanlah swap berdasarkan Commodity Exchange Act, sehingga berada di luar yurisdiksi eksklusif Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC). Ini berarti Dewan Pengawas Permainan dan Komisi Permainan Nevada dapat mengawasi kontrak ini sebagai aktivitas perjudian.
Kalshi menggugat regulator Nevada awal tahun ini, mencari perintah pengadilan untuk mencegah tindakan penegakan terhadap pasar hasil olahraga mereka. Perusahaan berargumen bahwa otoritas federal mendahului pengawasan negara untuk perdagangan derivatif semacam itu di bursa terdaftar CFTC. Awalnya, Kalshi memperoleh perintah pengadilan sementara, tetapi hakim membatalkannya dalam putusan ini.
Dalam pendapatnya, Hakim Gordon menulis, "kontrak acara yang bergantung pada hasil acara olahraga bukanlah swap dan oleh karena itu tidak termasuk dalam yurisdiksi eksklusif CFTC." Ia lebih lanjut menyatakan, "Sungguh absurd untuk berpikir bahwa Kongres bermaksud mengubah DCM menjadi tempat perjudian nasional pada setiap topik di bawah matahari dengan mengecualikan regulasi negara bagian dan tanpa regulator federal yang sebanding tanpa pernah menyebutkan bahwa itu adalah tujuan ketika Kongres menambahkan swap ke CEA pada 2010."
Ini menyusul gugatan sukses Kalshi pada 2023 terhadap CFTC untuk meluncurkan kontrak acara politik, di mana pengadilan federal mengonfirmasi pengawasan federal setahun kemudian. Regulator Nevada membedakan taruhan olahraga dari perdagangan komoditas, menegaskan otoritas negara atas perjudian.
Kalshi mengajukan pemberitahuan banding ke Sirkuit Kesembilan dan meminta penangguhan. Jaksa Nevada setuju untuk menangguhkan penegakan menunggu keputusan banding tetapi mengkritik Kalshi, menyatakan dalam pengajuan, "[Kalshi] dengan tidak wajar menolak menghentikan aktivitas tidak sahnya di Nevada, bahkan ketika Crypto.com dan Robinhood telah membuat kesepakatan dengan Para Tergugat Negara untuk menghindari penegakan menunggu banding."
Analis kebijakan TD Cowen Jaret Seiberg mencatat dalam laporan klien bahwa isu ini mungkin mencapai Mahkamah Agung karena putusan pengadilan rendah yang berbeda, berpotensi menunda penyelesaian hingga 2027 atau lebih lambat. Ia menyarankan negara bagian memiliki keunggulan mengingat regulasi perjudian tradisional negara bagian dan memprediksi kompromi mungkin yang memungkinkan negara bagian memajaki kontrak terkait olahraga tanpa mengusir pasar yang ditunjuk secara federal seperti Kalshi.