En federaldomare i Nevada dömde mot prediktionsmarknadsplattformen Kalshi och slog fast att dess sportrelaterade händelsekontrakt faller under delstatens spelregleringar snarare än exklusiv federal tillsyn. Beslutet häver en preliminär föreläggande och kan påverka andra leverantörer som Polymarket. Kalshi planerar att överklaga till Ninth Circuit Court of Appeals.
Tidigare i veckan dömde domare Andrew Patrick Gordon vid Nevadas distrikt att Kalshis händelsekontrakt kopplade till sportresultat inte är swaps enligt Commodities Exchange Act, vilket placerar dem utanför den exklusiva jurisdiktionen för U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Det innebär att Nevadas Gaming Control Board och Gaming Commission kan övervaka dessa kontrakt som spelaktiviteter.
Kalshi stämde Nevadas regulatorer tidigare i år och sökte ett föreläggande för att förhindra verkställighetsåtgärder mot dess sportresultatmarknader. Företaget hävdade att federal myndighet tar företräde framför delstatlig tillsyn för sådan derivatshandel på CFTC-registrerade börser. Initialt fick Kalshi ett preliminärt föreläggande, men domaren hävde det i detta beslut.
I sin dom skrev domare Gordon: "händelsekontrakt som beror på utfall av sportevenemang är inte swaps och faller därmed inte under CFTC:s exklusiva jurisdiktion." Han tillade: "Det är absurt att tro att kongressen avsåg att DCM skulle förvandlas till landstäckande spelplatser om varje ämne under solen, med undantag för delstatsreglering och utan motsvarande federal regulator, utan att någonsin nämna att det var målet när kongressen lade till swaps i CEA 2010."
Detta följer Kalshis framgångsrika stämning 2023 mot CFTC för att lansera politiska händelsekontrakt, där en federaldomstol bekräftade federal tillsyn ett år senare. Nevadas regulatorer skiljde sportspel från råvaruhandel och hävdade delstatsmyndighet över spel.
Kalshi lämnade in ett överklagande till Ninth Circuit och begärde inhibition. Nevadas åklagare gick med på att pausa verkställighet i väntan på överklagandebeslutet men kritiserade Kalshi och skrev i en inlaga: "[Kalshi] har oskäligt vägrat att stoppa sina olagliga aktiviteter i Nevada, trots att Crypto.com och Robinhood ingått avtal med delstatens svarande för att undvika verkställighet under överklagande."
TD Cowens policyanalytiker Jaret Seiberg noterade i en kundrapport att frågan kan nå Högsta domstolen på grund av motstridiga lägre domstolsbeslut, vilket potentiellt försenar lösningen till 2027 eller senare. Han menade att delstaterna har övertaget givet spelens traditionella delstatsreglering och förutspådde ett möjligt kompromiss som tillåter delstater att beskatta sportkopplade kontrakt utan att utesluta federalt utsedda marknader som Kalshi.