Les normes bancaires mondiales imposent toujours de lourdes charges en fonds propres sur les crypto-actifs, alors même que les régulateurs ouvrent la porte aux stablecoins et aux dépôts tokenisés. Le cadre du Comité de Bâle, en vigueur depuis janvier, traite les cryptomonnaies non adossées avec une pondération de risque de 1 250 pour cent. Ce décalage pourrait maintenir une grande partie de l'activité en dehors des banques traditionnelles.
Les règles, connues sous le nom de SCO60, ont été façonnées par des événements tels que l'effondrement de FTX. Elles placent la plupart des avoirs en cryptomonnaies dans la catégorie la plus risquée, exigeant des banques qu'elles mettent de côté des capitaux propres équivalents à leur exposition totale.
Les actifs tokenisés ont déjà dépassé les 16 milliards de dollars, tandis que le marché des stablecoins avoisine les 320 milliards de dollars. Pourtant, le même traitement en capital s'applique aux jetons spéculatifs et aux instruments réglementés comme les bons du Trésor tokenisés.
Les États-Unis ont rejeté l'approche de Bâle au profit d'un modèle basé sur le risque. L'Europe intègre ces normes plus strictes dans ses propres règles, créant une fragmentation potentielle pour les banques mondiales.
Le Comité de Bâle a entamé une révision accélérée du cadre en novembre 2025 et prévoit une mise à jour plus tard cette année.
