Warner Bros. Discovery a confirmé la réception d’une offre de rachat non sollicitée et amendée de Paramount Skydance et l’examinera attentivement. L’offre, valorisée à 30 dollars par action, répond aux préoccupations antérieures mais n’augmente pas l’enchère monétaire. Ce développement intervient alors que WBD a un accord existant pour vendre des actifs à Netflix.
Warner Bros. Discovery (WBD) a annoncé le 23 décembre 2025 avoir reçu une offre de rachat amendée de Paramount Skydance, la sixième du genre de cette entité. L’entreprise a déclaré qu’elle « examinera et considérera attentivement » la proposition « conformément à ses obligations fiduciaires et en consultation avec ses conseillers financiers et juridiques indépendants ».
L’offre amendée vise à acquérir toutes les actions en circulation de WBD pour 30 dollars chacune en espèces, correspondant à la valeur de l’offre précédente unanimement rejetée par le conseil d’administration de WBD. Cette offre de rachat hostile antérieure, lancée directement aux actionnaires le 8 décembre, a été jugée fournir une « valeur inadéquate et imposait de nombreux risques et coûts significatifs à WBD et ses actionnaires », selon WBD. Le conseil a également noté qu’elle ne qualifiait pas de « Proposition supérieure » en vertu de l’accord de fusion de WBD avec Netflix, qui porte sur la vente de ses actifs de studio et de streaming à la suite d’une enchère récente.
Bien que la nouvelle offre ne relève pas le prix, elle répond aux préoccupations soulevées par WBD, dirigé par le PDG David Zaslav. Les principaux changements incluent une garantie de financement en capitaux propres de 40,4 milliards de dollars de Larry Ellison, cofondateur d’Oracle et père du PDG de Paramount David Ellison ; une indemnité de rupture améliorée de 5,8 milliards de dollars ; et une plus grande flexibilité financière pendant la période intermédiaire. Précédemment, le financement n’était soutenu que par l’Ellison Family Revocable Trust, que WBD jugeait trop risqué dans un dépôt auprès de la SEC.
Gerry Cardinale, fondateur de RedBird Capital et partenaire de Paramount Skydance, a qualifié le problème du trust d’« argument de diversion » dans une interview à CNBC, ajoutant : « nous l’avons retiré de la table. Il est maintenant hors de la table. »
WBD a conseillé aux actionnaires de ne pas agir sur l’offre pour le moment, la date limite de l’offre étant fixée au 21 janvier 2026. Le conseil mettra à jour sa recommandation après avoir terminé l’examen et n’a pas modifié sa position sur l’accord avec Netflix.
