X Financial (NYSE : XYF) a vu son chiffre d'affaires chuter de 14 % sur un an au quatrième trimestre 2025. L'entreprise a dû faire face à une hausse marquée des taux d'impayés et à une explosion des provisions pour pertes sur crédits, entraînant un effondrement de 96 % de son résultat opérationnel, qui s'établit à 20 millions de RMB. Les analystes soulignent que les incertitudes réglementaires constituent un défi majeur.
X Financial, cotée au NYSE sous le symbole XYF, a rencontré d'importantes difficultés au quatrième trimestre 2025. Le chiffre d'affaires a reculé de 14 % par rapport à l'année précédente, tandis que les provisions pour crédits ont bondi de 194,7 %. Ces pressions ont contribué à une chute de 96 % du résultat opérationnel, à 20 millions de RMB, alors que la société s'orientait vers des stratégies de prêt plus qualitatives et de réduction des risques dans un contexte de hausse des impayés et de risques réglementaires dans le secteur. Auparavant, l'entreprise avait affiché une accélération de ses revenus grâce à l'amélioration des taux d'impayés et aux prêts à la consommation garantis par l'État, bien que les coûts marketing aient pesé sur la rentabilité. L'action se négocie désormais avec une décote importante, reflétant un ratio cours/bénéfice de 0,94x. Toutefois, les analystes soulignent que la détérioration de la qualité des prêts et l'incertitude réglementaire générale sont des facteurs qui l'emportent sur l'attrait apparent de la valorisation. Un analyste maintient une recommandation de « conserver » sur XYF, conseillant d'attendre une clarification réglementaire et une normalisation des taux d'impayés avant d'augmenter son exposition.