O Japão teria realizado uma operação de compra de ienes em larga escala utilizando cerca de 35 bilhões de dólares, impulsionando a taxa USD/JPY para uma queda de quase 3%, chegando a 155,5. Dados do Banco do Japão corroboram a escala da intervenção, que, se confirmada, marcaria a primeira ação oficial em quase dois anos. O movimento destaca a tolerância limitada de Tóquio à persistente fraqueza do iene em meio aos custos crescentes de importação.
A intervenção cambial de Tóquio abalou os mercados. Autoridades entraram no mercado de câmbio com aproximadamente 35 bilhões de dólares em compras de ienes, de acordo com dados do mercado monetário do Banco do Japão. Isso fez com que o dólar despencasse quase 3% em relação ao iene, atingindo 155,5. Uma vez confirmada pela divulgação mensal do Ministério das Finanças, a operação seria classificada como a segunda maior do Japão já registrada e seu primeiro esforço oficial de suporte ao iene em quase dois anos. A ação ocorreu após a decisão do Banco do Japão de manter sua taxa básica de juros em 0,75% em 28 de abril, apesar da dissidência de três membros do conselho que defendiam 1% (CryptoSlate, 2 de maio). O Federal Reserve dos EUA manteve, de forma semelhante, sua taxa entre 3,50% e 3,75% em 29 de abril. Esse amplo diferencial de taxas de juros de 275 a 300 pontos-base continua a alimentar operações de carry trade com o iene, nas quais investidores tomam empréstimos baratos em ienes para investir em ativos de maior rendimento. Implicações mais amplas pairam sobre os mercados globais. As operações de carry trade financiadas em ienes, estimadas pelo UBS em até 500 bilhões de dólares antes de liquidações parciais, envolvem fundos de hedge que mantêm posições vendidas em ienes para financiar ativos distantes. Um fortalecimento repentino do iene força a cobertura dessas posições, potencialmente desencadeando vendas em participações líquidas como o Bitcoin. Dados do BIS mostram o papel do iene em 16,8% das operações cambiais mundiais, ampliando seu alcance global. Dados da CFTC de 21 de abril indicaram que fundos alavancados mantinham 148.717 contratos futuros vendidos de ienes, um aumento acentuado em relação à semana anterior. Bitcoin enfrenta possível impacto. Traders alertam que os apertos no iene podem levar fundos alavancados a vender Bitcoin por liquidez, como visto em um episódio de agosto de 2024, quando o ativo caiu 13%. O Bitcoin era negociado próximo de 78.000 a 79.000 dólares em 1º de maio. Analistas observam que a suavização histórica do dólar resultante de tais intervenções frequentemente beneficia ativos de risco a longo prazo, embora a volatilidade de curto prazo persista sem aumentos nas taxas de juros pelo Banco do Japão. A Reuters informou que 65% dos economistas consultados em uma pesquisa de 16 de abril esperam uma taxa de 1,0% até o final de junho de 2026.
