日本政府が約350億ドルを投じて大規模な円買い介入を実施した模様で、ドル円相場は一時3%近く下落し155.5円台を付けた。日本銀行のデータはこの介入規模を裏付けており、確定すれば約2年ぶりの公式介入となる。この動きは、輸入コストの上昇を背景に、円安の進行を容認できない東京の姿勢を鮮明にした。
東京の通貨介入が市場を揺るがした。 日本銀行のマネーマーケットデータによると、当局は約350億ドル規模の円買い介入を外国為替市場で実施した。これにより、対ドルでの円相場は3%近く急騰し、155.5円まで回復した。財務省の月次データで正式に確認されれば、日本による介入額としては過去2番目の規模となり、約2年ぶりの公式な円買い介入となる。今回の介入は、4月28日に日本銀行が政策金利を0.75%に据え置いた決定（3人の審議委員は1%への引き上げを主張していた／CryptoSlate、5月2日）を受けたものだ。米連邦準備制度理事会（FRB）も4月29日に金利を3.50%-3.75%に据え置いている。この275～300ベーシスポイントという大きな金利差が、低金利の円を借りて高利回りの資産に投資する「円キャリートレード」を助長し続けている。世界市場への広範な影響が懸念される。 UBSの試算によれば、一部解消される前まで最大5000億ドルに達していた円建てキャリートレードは、ヘッジファンドが円のショートポジションを保有することで海外資産への資金を調達している。円相場が突然急騰すればショートポジションの買い戻しを迫られ、ビットコインのような流動性の高い資産の売却を誘発する可能性がある。国際決済銀行（BIS）のデータによると、円は世界の外為取引の16.8%を占めており、その影響力は世界中に及ぶ。4月21日時点の米商品先物取引委員会（CFTC）のデータでは、レバレッジ・ファンドの円の売り越し枚数は14万8717枚となり、前週から急増していた。ビットコインは潜在的な余波に直面している。 トレーダーらは、2024年8月にビットコインが13%下落した際と同様に、円相場の急伸がレバレッジ・ファンドによる流動性確保のためのビットコイン売却を誘発する可能性があると警告している。ビットコインは5月1日、7万8000ドルから7万9000ドル付近で取引された。アナリストらは、こうした介入によるドル安の進行は長期的にはリスク資産に恩恵をもたらす可能性があると指摘する一方、日本銀行が利上げを行わない限り短期的にはボラティリティが続くとみている。ロイターが4月16日に実施した調査では、エコノミストの65%が2026年6月末までに金利が1.0%になると予想している。
