O mercado secundário de títulos nigeriano fechou a semana de forma positiva, com os rendimentos médios de referência caindo 12 pontos base para 15,77% devido à forte demanda dos investidores. Essa mudança reflete os investidores buscando segurança em ativos de renda fixa em meio à volatilidade nas ações e nos mercados globais. Enquanto isso, o mercado de euro títulos soberanos viu os rendimentos subirem ligeiramente.
O mercado secundário de títulos da Nigéria terminou a semana em tom otimista, com os rendimentos médios de referência caindo 12 pontos base em relação à semana anterior para 15,77%. Analistas da Cowry Asset Management Limited atribuem isso a uma melhoria no sentimento, com os investidores recorrendo a instrumentos de renda fixa como refúgio em meio ao aumento da volatilidade nas ações e nos mercados globais. A demanda foi particularmente forte para títulos de médio a longo prazo, impulsionada por preferências por exposição à duration, expectativas de estabilidade nos rendimentos e ganhos de capital potenciais.
Em contraste, o mercado de euro títulos soberanos experimentou fraqueza, com rendimentos médios subindo 32 pontos base para 7,97%. Esse aumento decorreu de um sentimento cauteloso dos investidores em relação à dívida de mercados emergentes, influenciado por um dólar americano mais forte e tensões crescentes entre os Estados Unidos e o governo nigeriano. Apesar disso, a recente emissão de euro títulos da Nigéria foi um sucesso, arrecadando 2,35 bilhões de dólares por meio de uma oferta de dupla tranche que atraiu 13 bilhões de dólares em ordens – uma taxa de subscrição de 453%.
A emissão incluiu 1,25 bilhão de dólares vencendo em 2036 a 8,625% e 1,1 bilhão de dólares vencendo em 2046 a 9,125%. O presidente Bola Tinubu e o ministro das Finanças Wale Edun descreveram o resultado como um forte voto de confiança na agenda econômica reformista do governo. A diretora-geral do Debt Management Office, Patience Oniha, chamou-o de marco estratégico para aprofundar o acesso ao mercado e diversificar as fontes de financiamento.
Os recursos financiarão o déficit fiscal de 2025 e refinanciarão euro títulos que vencem, com listagens planejadas na London Stock Exchange, FMDQ e na Nigerian Exchange (NGX). O DMO observou que esse refinanciamento está alinhado com as melhores práticas globais, semelhante às abordagens de Quênia, Camarões e Angola. A Nigéria também está se envolvendo diplomaticamente com os EUA para resolver atritos sobre liberdade religiosa e segurança, o que pode fortalecer a confiança dos investidores.
Olhando para o futuro, a Cowry Asset Management espera que o mercado de títulos doméstico mantenha o ímpeto otimista, apoiado pela demanda de fundos de pensão e investidores institucionais antes do próximo leilão primário. No entanto, o segmento de euro títulos pode permanecer moderado devido a condições monetárias globais mais apertadas, um dólar mais forte e riscos geopolíticos.