El mercado secundario de bonos nigeriano cerró la semana de manera positiva, con los rendimientos promedio de referencia disminuyendo 12 puntos básicos hasta el 15,77 % debido a una fuerte demanda de los inversores. Este cambio refleja que los inversores buscan seguridad en activos de renta fija en medio de la volatilidad en las acciones y los mercados globales. Mientras tanto, el mercado de eurobonos soberanos vio un ligero aumento en los rendimientos.
El mercado secundario de bonos de Nigeria terminó la semana en tono alcista, ya que los rendimientos promedio de referencia cayeron 12 puntos básicos en comparación con la semana anterior hasta el 15,77 %. Los analistas de Cowry Asset Management Limited atribuyen esto a una mejora en el sentimiento, con los inversores recurriendo a instrumentos de renta fija como refugio ante la creciente volatilidad en las acciones y los mercados globales. La demanda fue particularmente robusta para bonos a medio y largo plazo, impulsada por preferencias por la exposición a la duración, expectativas de estabilidad en los rendimientos y posibles ganancias de capital.
En contraste, el mercado de eurobonos soberanos experimentó debilidad, con rendimientos promedio que subieron 32 puntos básicos hasta el 7,97 %. Este aumento se originó en un sentimiento cauteloso de los inversores hacia la deuda de mercados emergentes, influenciado por un dólar estadounidense más fuerte y tensiones crecientes entre Estados Unidos y el gobierno nigeriano. A pesar de esto, la reciente emisión de eurobonos de Nigeria fue un éxito, recaudando 2.350 millones de dólares a través de una oferta de doble tramo que atrajo 13.000 millones de dólares en órdenes – una tasa de suscripción del 453 %.
La emisión incluyó 1.250 millones de dólares con vencimiento en 2036 al 8,625 % y 1.100 millones de dólares con vencimiento en 2046 al 9,125 %. El presidente Bola Tinubu y el ministro de Finanzas Wale Edun describieron el resultado como un fuerte voto de confianza en la agenda económica impulsada por reformas del gobierno. La directora general de la Debt Management Office, Patience Oniha, lo calificó de hito estratégico para profundizar el acceso al mercado y diversificar las fuentes de financiación.
Los ingresos financiarán el déficit fiscal de 2025 y refinanciarán eurobonos que vencen, con listados planeados en la London Stock Exchange, FMDQ y la Nigerian Exchange (NGX). El DMO señaló que este refinanciamiento se alinea con las mejores prácticas globales, similar a los enfoques de Kenia, Camerún y Angola. Nigeria también está dialogando diplomáticamente con EE.UU. para abordar fricciones sobre libertad religiosa y seguridad, lo que podría fortalecer la confianza de los inversores.
Mirando hacia adelante, Cowry Asset Management espera que el mercado de bonos doméstico mantenga su impulso alcista, respaldado por la demanda de fondos de pensiones e inversores institucionales antes de la próxima subasta primaria. Sin embargo, el segmento de eurobonos podría permanecer moderado debido a condiciones monetarias globales más estrictas, un dólar más fuerte y riesgos geopolíticos.