Der nigerianische Sekundärmarkt für Anleihen schloss die Woche positiv, wobei die durchschnittlichen Referenzerträge um 12 Basispunkte auf 15,77 Prozent sanken aufgrund starker Nachfrage von Investoren. Diese Verschiebung spiegelt wider, dass Investoren inmitten der Volatilität an Aktien- und globalen Märkten Sicherheit in festverzinslichen Anlagen suchen. Derweil stiegen die Renditen am Markt für staatliche Euroanleihen leicht.
Der Sekundärmarkt für Anleihen in Nigeria endete die Woche bullisch, da die durchschnittlichen Referenzerträge wöchentlich um 12 Basispunkte auf 15,77 Prozent fielen. Analysten von Cowry Asset Management Limited führen dies auf ein verbessertes Stimmungsbild zurück, wobei Investoren zu festverzinslichen Instrumenten als Zuflucht greifen, angesichts zunehmender Volatilität an Aktien- und globalen Märkten. Die Nachfrage war besonders stark für Anleihen mit mittlerer bis langer Laufzeit, getrieben durch Präferenzen für Durationsexposition, Erwartungen an stabile Renditen und potenzielle Kapitalgewinne.
Im Gegensatz dazu zeigte der Markt für staatliche Euroanleihen Schwäche, wobei die durchschnittlichen Renditen um 32 Basispunkte auf 7,97 Prozent anstiegen. Dieser Anstieg resultierte aus vorsichtigem Investorenstimmung gegenüber Schulden aus Schwellenländern, beeinflusst durch einen stärkeren US-Dollar und eskalierende Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und der nigerianischen Regierung. Trotzdem war die jüngste Euroanleihenemission Nigerias erfolgreich und hob 2,35 Milliarden US-Dollar durch ein Dual-Tranche-Angebot ein, das 13 Milliarden US-Dollar an Aufträgen erhielt – eine Abdeckungsrate von 453 Prozent.
Die Emission umfasste 1,25 Milliarden US-Dollar fällig 2036 zu 8,625 Prozent und 1,1 Milliarden US-Dollar fällig 2046 zu 9,125 Prozent. Präsident Bola Tinubu und Finanzminister Wale Edun bezeichneten das Ergebnis als starkes Votum des Vertrauens in die reformgetriebene Wirtschaftsagenda der Regierung. Die Generaldirektorin des Debt Management Office, Patience Oniha, nannte es einen strategischen Meilenstein zur Vertiefung des Marktzugangs und Diversifizierung der Finanzierungsquellen.
Die Erlöse werden den Fiskaldefizit 2025 finanzieren und fällige Euroanleihen refinanzieren, mit geplanten Notierungen an der London Stock Exchange, FMDQ und der Nigerian Exchange (NGX). Das DMO merkte an, dass diese Refinanzierung den globalen Best Practices entspricht, ähnlich wie bei Kenya, Kamerun und Angola. Nigeria pflegt zudem diplomatische Beziehungen zu den USA, um Reibungen bezüglich religiöser Freiheit und Sicherheit zu klären, was das Investorenvertrauen potenziell stärken könnte.
Ausblickend erwartet Cowry Asset Management, dass der heimische Anleihenmarkt seinen bullischen Schwung beibehält, unterstützt durch Nachfrage von Pensionsfonds und institutionellen Investoren vor der nächsten Primärauktion. Der Euroanleihenbereich könnte jedoch gedämpft bleiben aufgrund straffender globaler Geldmarktbedingungen, eines stärkeren Dollars und geopolitischer Risiken.