O panorama financeiro da África do Sul exibe brotos verdes com sentimento em melhoria, mas o capital privado está segurando, aguardando crescimento sustentado. Especialistas destacam progressos no controlo da inflação e classificações de crédito, mas alertam para complacência e riscos globais. A transição da sobrevivência para participação seletiva marca um otimismo cauteloso à medida que 2026 se aproxima.
A África do Sul navegou por um 2025 desafiador, emergindo com sinais de recuperação económica que impulsionaram o sentimento do mercado. Após um início rochoso influenciado por questões de listagem cinzenta e tensões no governo de unidade nacional, o humor evoluiu para o que os investidores descrevem como 'participação seletiva'. Bastian Teichgreeber, diretor de investimentos da Prescient Investment Management, observou: 'O mero facto de estarmos a avançar na direção certa é muito encorajador.'
Desenvolvimentos chave incluem um prémio de risco de inflação mais baixo, à medida que o Banco Central aperta o seu controlo para uma âncora de 3%. Isso levou a uma incerteza comprimida, resultando em rendimentos de obrigações mais baixos, ações mais fortes e uma moeda mais firme, segundo Teichgreeber. O upgrade da perspetiva da classificação de crédito soberano do país pela S&P forneceu mais validação, contrastando com a cautela da Moody's sobre desafios estruturais persistentes como empresas estatais fracas e infraestrutura envelhecida.
Dados económicos apoiam o otimismo: o investimento fixo do setor privado subiu 0,1% trimestre a trimestre no terceiro trimestre de 2025, marcando o segundo trimestre consecutivo de crescimento modesto. O PIB expandiu 2,1%, superando a previsão dos economistas de 1,2%, como destacado pela CEO da Business Leadership South Africa, Busisiwe Mavuso. A confiança empresarial saltou cinco pontos, e o investimento registou o primeiro aumento geral desde meados de 2023. A recente colocação de obrigações do Tesouro Nacional foi sobrescrita 3,7 vezes, sinalizando interesse estrangeiro na estabilidade prometida pelo governo de unidade nacional.
A economista-chefe da Momentum Investments, Sanisha Packirisamy, antecipa dois cortes de taxa de juro de 25 pontos base em 2026, projetando crescimento de 1,6% se o investimento fixo se mantiver. Ela enfatizou: 'O crescimento no investimento fixo é um motor chave... Um aumento sustentado... será chave para manter a recuperação económica e reduzir o desemprego.' No entanto, Teichgreeber alerta para complacência precificada nos mercados, notando que os ganhos fáceis de 2025 acabaram.
Como uma pequena economia aberta, a África do Sul permanece vulnerável aos fluxos globais. Grant Webster da Ninety One aponta para fundamentos de mercados emergentes em fortalecimento, incluindo dívida mais baixa e superávits, que podem atrair capital em meio à volatilidade dos mercados desenvolvidos. Apesar do progresso, a produção deve acompanhar o sentimento para criar empregos.
