قام محلل Compass Point إد إنجل برفع تصنيفه لشركة Circle (CRCL) إلى محايد من بيع، معترفًا بانتقالها نحو السلوك كبديل لسوق العملات المشفرة. رغم الترقية، يحافظ إنجل على هدف سعر منخفض قدره 60 دولارًا، مشيرًا إلى مخاوف مستمرة بشأن التقييم والمنافسة. يأتي هذا التحرك بعد تعديل مشابه من قبل دان دوليف من ميزوهو، ويحدث مع انخفاض إمدادات USDC.
Circle، المصدر للعملة المستقرة USDC، حصلت على ترقية من أحد أشد منتقديها في وول ستريت. غير إد إنجل من Compass Point تصنيفه لـ CRCL إلى محايد من بيع، مع خفض هدفه السعري إلى 60 دولارًا من 75 دولارًا. يعكس هذا التعديل الاعتراف بأن السهم يعمل الآن أكثر كمؤشر لاتجاهات سوق العملات المشفرة بدلاً من كيان فينتيك مستقل. إنجل، الذي بدأ تصنيف بيع في يوليو بسبب تصاعد المنافسة في العملات المستقرة، لاحظ أن العديد من تلك المخاطر تبدو مدرجة بالفعل في سعر السهم الحالي. انخفض السهم 7.3% خلال جلسة التداول العادية يوم الخميس إلى 67.55 دولارًا لكنه تعافى قليلاً بنسبة 1% في ما بعد الجلسة. وصلت هذه الترقية بعد يوم واحد فقط من تلطيف موقف دان دوليف محلل ميزوهو الباهت تجاه الشركة. عامل رئيسي في إعادة تقييم إنجل هو تعمق روابط Circle مع نظام العملات المشفرة. منذ انخفاض السوق في أكتوبر، تحرك USDC جنبًا إلى جنب مع الإيثر، مسجلاً ارتباطًا قدره 0.66، وهو نمط متوقع استمراره حتى منتصف 2026. يُستخدم أكثر من 75% من إمدادات USDC في تطبيقات DeFi أو على المنصات التجارية، مما يربط العملة المستقرة—وبالتالي حظوظ Circle—بالتداول والإقراض المتقلب في العملات المشفرة. تشمل الإيجابيات المحتملة مشروع قانون CLARITY المقترح، الذي يقدر إنجل احتمالية تمريره في 2026 بنسبة 60% وقد يوضح التنظيمات للعملات المستقرة، مما يعزز اعتماد USDC. قد يقلل توكنة أسهم وصناديق ETF الأمريكية في DeFi من الاعتماد على المشاعر الخالصة للعملات المشفرة. ومع ذلك، تفيض التحديات: انخفض إمداد USDC بنسبة 9% منذ ديسمبر، متآكلاً من قبل المنافسين مثل USDH وCASH وPYUSD على شبكات مثل Solana وHyperliquid. تقدم البنوك التقليدية بما في ذلك JPMorgan وState Street وBNY Mellon بـ 'عملات الودائع' التي قد تغزو أراضي USDC في الأسواق الناضجة. يحذر إنجل من أن إيرادات Circle ستبقى مترابطة مع ديناميكيات العملات المشفرة التخمينية لسنوات، مبررًا هدفه السعري الحذر كأدنى بين الأقران. بينما قد يرفع انتعاش العملات المشفرة أو التقدم التنظيمي السهم، إلا أن تعرضه الدوري يبقيه على متن درونة.
