El analista de Compass Point, Ed Engel, ha elevado su calificación sobre Circle (CRCL) a neutral desde vender, reconociendo su cambio hacia un comportamiento como proxy del mercado cripto. A pesar de la mejora, Engel mantiene un objetivo de precio bajo de 60 dólares, citando preocupaciones continuas sobre valoración y competencia. El movimiento sigue una revisión similar de Dan Dolev de Mizuho y llega mientras el suministro de USDC ha disminuido.
Circle, el emisor del stablecoin USDC, recibió una mejora de uno de sus críticos más duros en Wall Street. Ed Engel de Compass Point cambió su calificación sobre CRCL a neutral desde vender, al tiempo que rebajó su objetivo de precio a 60 dólares desde 75 dólares. Este ajuste refleja el reconocimiento de que la acción ahora funciona más como un indicador de las tendencias del mercado de criptomonedas que como una entidad fintech independiente. Engel, quien inició una calificación de venta en julio debido a la intensificación de la competencia en stablecoins, señaló que muchos de esos riesgos parecen ya reflejados en el precio actual de la acción. La acción cayó un 7,3 % durante la sesión regular del jueves hasta 67,55 dólares, pero se recuperó ligeramente un 1 % en el after-hours. Esta mejora llegó justo un día después de que el analista de Mizuho, Dan Dolev, suavizara su postura bajista sobre la empresa. Un factor clave en la reevaluación de Engel son los lazos cada vez más profundos de Circle con el ecosistema cripto. Desde una caída del mercado en octubre, USDC ha movido en sincronía con ether, mostrando una correlación de 0,66, un patrón que se espera que persista hasta mediados de 2026. Más del 75 % del suministro de USDC se utiliza en aplicaciones DeFi o en exchanges, vinculando el stablecoin —y por tanto las fortunas de Circle— a las volátiles actividades de trading y préstamos cripto. Posibles aspectos positivos incluyen la propuesta de la Ley CLARITY, que Engel estima tiene un 60 % de probabilidades de aprobarse en 2026 y podría aclarar las regulaciones para stablecoins, impulsando la adopción de USDC. La tokenización de acciones y ETF de EE.UU. en DeFi también podría reducir la dependencia del sentimiento puro cripto. Sin embargo, los desafíos abundan: el suministro de USDC ha caído un 9 % desde diciembre, erosionado por rivales como USDH, CASH y PYUSD en redes como Solana y Hyperliquid. Bancos tradicionales como JPMorgan, State Street y BNY Mellon están avanzando con 'deposit coins' que podrían invadir el territorio de USDC en mercados maduros. Engel advierte de que los ingresos de Circle probablemente seguirán entrelazados con las dinámicas especulativas cripto durante años, justificando su cauteloso objetivo de precio como el más bajo entre pares. Aunque una recuperación cripto o avances regulatorios podrían impulsar la acción, su exposición cíclica la mantiene en una montaña rusa.
