Michael Novogratz, fundador y director ejecutivo de Galaxy Digital, afirma que las empresas de cripto seguirán ligadas al precio de Bitcoin durante otros tres o cuatro años. Destaca cómo los ingresos en gestión de activos, staking y trading están directamente correlacionados con los valores de los activos digitales. A pesar de esta dependencia, Novogratz ve potencial para la diversificación a través de infraestructuras como centros de datos.
Michael Novogratz, fundador y director ejecutivo de Galaxy Digital, explicó recientemente por qué la industria de las criptomonedas sigue dependiendo del rendimiento de Bitcoin. En una entrevista, señaló que incluso las empresas de cripto diversificadas aún no pueden escapar de los ciclos del mercado, ya que la mayoría de los ingresos están directamente ligados a los precios de los activos digitales. «Si Bitcoin cae un 30%, tus ingresos caen un 30%», dijo Novogratz, refiriéndose a negocios en gestión de activos, staking y trading donde los ingresos son un porcentaje de los valores subyacentes de las cripto.
Esta conexión persiste incluso para empresas que no tienen activos digitales en sus balances. Cuando los precios de los tokens bajan, las recompensas por staking disminuyen, la actividad de trading se ralentiza y las comisiones de gestión de activos caen con las valoraciones. Novogratz contrastó esto con las empresas financieras tradicionales, que disfrutan de flujos de ingresos más amplios y estables.
Para mitigar la exposición, Galaxy Digital se ha expandido a centros de datos e infraestructuras. Novogratz indicó que este segmento ahora iguala o supera el valor de sus operaciones de cripto en términos de capitalización de mercado. Dado que la infraestructura opera en ciclos diferentes y requiere capital distinto, la empresa está considerando una posible división en negocios separados, aunque no se ha tomado una decisión final.
Mirando hacia el futuro, Novogratz se mantiene optimista. Anticipa una política monetaria más laxa de la Reserva Federal de EE.UU., incluyendo recortes de tasas, lo que podría debilitar el dólar y impulsar activos de riesgo como las cripto. Las cripto han tenido un rendimiento inferior al del oro y la plata recientemente, pero Novogratz cree que este retraso prepara un posible movimiento alcista pronunciado. «El trade doloroso podría ser en realidad que las cripto suban, no que bajen», comentó, añadiendo que romper por encima de niveles clave podría cambiar rápidamente el sentimiento. Para 2026, la perspectiva parece constructiva, impulsada por crecientes inversiones en infraestructura cripto. Con el tiempo, a medida que estas áreas escalen y los ingresos se diversifiquen, la dependencia de la industria del precio de Bitcoin debería disminuir.
