Michael Novogratz, fundador e CEO da Galaxy Digital, afirma que as empresas de crypto permanecerão vinculadas ao preço do bitcoin por mais três a quatro anos. Ele destaca como as receitas em gestão de ativos, staking e trading estão diretamente correlacionadas aos valores dos ativos digitais. Apesar dessa dependência, Novogratz vê potencial para diversificação por meio de infraestrutura como data centers.
Michael Novogratz, fundador e diretor executivo da Galaxy Digital, explicou recentemente por que a indústria de criptomoedas continua dependendo do desempenho do bitcoin. Em uma entrevista, ele observou que mesmo empresas de crypto diversificadas ainda não conseguem escapar dos ciclos de mercado, pois a maioria das receitas está diretamente ligada aos preços dos ativos digitais. "Se o Bitcoin cair 30%, sua receita cai 30%", disse Novogratz, referindo-se a negócios em gestão de ativos, staking e trading, onde a renda é uma porcentagem dos valores subjacentes de crypto.
Essa conexão persiste mesmo para empresas que não detêm ativos digitais em seus balanços. Quando os preços dos tokens caem, as recompensas de staking diminuem, a atividade de trading desacelera e as taxas de gestão de ativos caem com as avaliações. Novogratz contrastou isso com firmas financeiras tradicionais, que desfrutam de fluxos de receita mais amplos e estáveis.
Para mitigar a exposição, a Galaxy Digital expandiu-se para data centers e infraestrutura. Novogratz indicou que esse segmento agora iguala ou excede o valor de suas operações de crypto em termos de capitalização de mercado. Como a infraestrutura opera em ciclos diferentes e requer capital distinto, a empresa está considerando uma possível separação em negócios distintos, embora nenhuma decisão final tenha sido tomada.
Olhando para o futuro, Novogratz permanece otimista. Ele antecipa uma política monetária mais fácil do Federal Reserve dos EUA, incluindo cortes de juros, o que poderia enfraquecer o dólar e impulsionar ativos de risco como crypto. O crypto tem ficado atrás do ouro e prata recentemente, mas Novogratz acredita que esse atraso prepara um possível movimento ascendente acentuado. "O trade doloroso pode realmente ser o crypto subindo, não caindo", ele comentou, adicionando que romper acima de níveis chave poderia mudar rapidamente o sentimento. Para 2026, a perspectiva parece construtiva, impulsionada por investimentos crescentes em infraestrutura crypto. Com o tempo, à medida que essas áreas escalarem e as receitas se diversificarem, a dependência da indústria do preço do bitcoin deve diminuir.
