L'inflation de janvier en Colombie a atteint 1,18 % mensuel, dépassant les moyennes historiques et soulignant l'impact étendu de l'augmentation du salaire minimum sur le panier IPC. Le composant services a propulsé la hausse, avec une variation annuelle de 6,33 %. Cela met fin à deux mois de modération, portant l'inflation annuelle à 5,35 %.
Les données d'inflation de janvier montrent que l'augmentation du salaire minimum produit des effets étendus sur les prix. À 1,18 % mensuel, il s'agit de la quatrième plus haute figure de janvier depuis 2010 et 1,4 fois la moyenne historique 2010-2025. Annuellement, le taux est passé de 5,10 % à 5,35 %, 71 % des items IPC affichant des variations positives. Les services ont été le principal moteur, avec 1,18 % mensuel —le deuxième plus élevé pour janvier en 15 ans— et portant l'inflation annuelle à 6,33 %, le pic depuis avril 2025. Des postes comme la restauration, les loyers, les services domestiques et les frais de copropriété, fortement dépendants de la main-d'œuvre, expliquent une grande partie de la pression. Les services hors loyers ont varié de 1,89 % mensuel, également le deuxième plus élevé sur la période. Les items sensibles au salaire minimum ont contribué à 59 % de la variation totale de l'IPC. De plus, environ 60 % du poids de l'IPC est indexé sur l'inflation passée, le salaire minimum ou les deux, amplifiant et prolongeant l'impact. Les denrées alimentaires ont augmenté de 1,66 % mensuel, menées par les produits périssables comme les viandes, tomates, pommes de terre et lait, avec un taux annuel de 5,11 %. Les items réglementés ont progressé de 1,34 % mensuel, en raison de hausses des transports urbains et carburants, partiellement compensées par des tarifs d'électricité et d'eau plus bas, atteignant 5,47 % annuellement. Les biens ont enregistré 0,46 % mensuel, portant l'annuel à 2,90 %, tirés par les boissons alcoolisées, pharmaceutiques et produits de nettoyage, malgré une appréciation de 11 % du peso. Les mesures d'inflation sous-jacente indiquent une persistance : hors alimentation, 5,41 % ; hors alimentation et réglementés, 5,39 %, le plus haut depuis septembre 2024. Dans la région, la Colombie a connu le rebond le plus marqué, contrairement à la baisse au Chili et aux hausses modérées au Brésil, Mexique et Pérou. Les prévisions pour février prévoient 1,22 % mensuel et 5,4 % annuel, avec les services à 7,02 %. Parallèlement, la suspension provisoire du décret d'augmentation salariale de 23,78 % ajoute une incertitude institutionnelle, bien que les données de janvier montrent déjà des ajustements de prix. La discussion porte sur l'indexation et son rôle dans la persistance inflationniste.
