La banque centrale de Colombie pourrait augmenter son taux directeur de 50 points de base à 9,75 % lors de sa réunion du 30 janvier, selon des analystes interrogés par Anif et Corficolombiana. Cette mesure viserait l’inflation de 2025 à 5,15 % et une hausse de 23 % du salaire minimum qui a dopé les attentes d’inflation. Le contexte mondial, avec des taux Fed stables et la politique brésilienne, façonne les perspectives locales.
La banque centrale de Colombie maintient son taux d’intervention à 9,25 % depuis huit mois, depuis avril 2025, date à laquelle elle l’a réduit de 25 points de base depuis 9,50 %. Cette stabilité a été confirmée lors du dernier vote du conseil, avec quatre voix pour le maintien contre deux pour une baisse de 50 points de base, dont le ministre des Finances Germán Ávila. L’enquête d’Anif auprès de 19 analystes montre que huit d’entre eux, dont Aval Casa de Bolsa, Asobancaria et Banco de Occidente, prévoient une hausse de 50 points de base à 9,75 % le vendredi 30 janvier. BBVA propose une augmentation plus importante de 100 points de base à 10,25 %, tandis qu’Itaú estime 75 points de base à 10 %. En revanche, Banco Agrario et Pontificia Universidad Javeriana anticipent aucun changement, bien qu’ils recommandent au moins 25 points de base à 9,50 %. Corficolombiana approuve une possible hausse de 50 points de base à la majorité 4-3, citant la hausse du salaire minimum qui a porté les attentes d’inflation de 4,5 % à 5,9 %, le plus fort bond mensuel enregistré. « Cela a accru le risque d’effets de seconde ronde, avec une hausse des attentes à 24 mois de 3,9 % à 4,6 %, sa plus forte augmentation mensuelle historique », déclare la société. L’inflation marquerait six ans au-dessus de la fourchette cible. Sur le plan international, la première réunion du FOMC de la Fed maintiendra les taux à 3,5 % - 3,75 %, Jerome Powell affirmant la continuité de la politique. Le Brésil maintiendra la Selic à 15 %, reportant les baisses à mars. Itaú note que ces facteurs externes, plus l’inflation locale de 5,15 %, pourraient lancer un cycle haussier en Colombie, affectant les coûts du crédit, la consommation et l’investissement. Corficolombiana prévoit que le taux atteindra 11,75 % fin 2026.
