La Banque de Corée a maintenu son taux d'intérêt de référence stable à 2,5 % pour la quatrième fois consécutive le 27 novembre, au milieu d'un won en baisse et d'une instabilité sur le marché immobilier. La banque centrale a relevé sa prévision de croissance à 1,0 % pour cette année et 1,8 % pour l'année prochaine. Cette décision équilibre la reprise économique dans la consommation et les exportations face aux risques de stabilité financière.
Le Conseil de politique monétaire de la Banque de Corée a décidé de maintenir le taux de référence à 2,5 % lors de sa réunion à Séoul le 27 novembre. Cela marque la quatrième pause consécutive depuis mai, après une réduction cumulée de 100 points de base depuis 3,5 % en octobre de l'année dernière. Le gouverneur Rhee Chang-yong a déclaré lors d'un point presse : « Avec une inflation légèrement relevée, l'économie continue de s'améliorer, portée par la consommation et les exportations », citant les incertitudes sur les perspectives de croissance et les risques pour la stabilité financière comme raisons de maintenir le niveau actuel.
Les perspectives économiques sont positives. Le PIB du troisième trimestre a progressé de 1,2 % par rapport au trimestre précédent, le plus rapide en six trimestres. La banque centrale a relevé sa prévision de croissance pour 2025 de 0,9 % en août à 1,0 %, et pour 2026 de 1,6 % à 1,8 %. Cependant, des risques persistent liés à l'environnement commercial mondial et aux évolutions du secteur des semi-conducteurs.
La dépréciation du won est une préoccupation majeure. Il a clôturé lundi à 1 477,1 wons par dollar, le plus faible depuis le 9 avril (1 484,1 wons), le plus bas depuis la crise financière mondiale de 2009. Rhee a noté : « Le won se déprécie plus que les autres devises, en partie en raison des achats d'actions étrangères par les investisseurs locaux », avertissant qu'il pourrait faire monter l'inflation. En réponse, le ministère des Finances, la BOK, le Service national des pensions et le ministère du Bien-être ont lancé un organe consultatif quadripartite pour la stabilité des changes.
Le marché immobilier reste problématique. Le 15 octobre, le gouvernement a désigné 21 districts supplémentaires de Séoul comme zones spéculatives, couvrant les 25 districts avec des règles plus strictes, et a abaissé le plafond des prêts hypothécaires à 200 millions de wons contre 600 millions auparavant. Des réglementations plus strictes sur le ratio de service de la dette s'appliquent depuis juillet. Pourtant, selon KB Real Estate, les prix des appartements à Séoul ont augmenté de 1,72 % en novembre par rapport au mois précédent, la plus forte hausse mensuelle depuis septembre 2020. Les transactions ont diminué, mais les attentes de hausse des prix persistent.
L'inflation a augmenté en octobre, avec un IPC à 2,4 % et un noyau à 2,2 %. Les prévisions ont été revues à la hausse à 2,1 % pour l'IPC 2025 (de 2,0 %) et 2,1 % pour 2026. Cinq des six membres du conseil ont soutenu le gel, trois évoquant la possibilité de baisses dans les trois mois. Rhee a dit : « Nous pesons des baisses supplémentaires de taux et leur maintien... Les décisions futures seront dépendantes des données », ajoutant qu'aucune discussion sur une hausse des taux n'a eu lieu. Il s'agissait de la dernière réunion de la banque centrale de l'année.
