Le Conseil d'administration de la Banque de la République a voté à la majorité pour maintenir le taux directeur à 9,25 % lors de sa dernière réunion de l'année, au milieu de pressions inflationnistes persistantes supérieures à 5 %. Deux membres, dont le ministre des Finances Germán Ávila, étaient favorables à une baisse de 50 points de base. L'inflation s'est légèrement atténuée à 5,3 % en novembre, mais les attentes futures ont augmenté.
Le Conseil d'administration de la Banque de la République, lors de sa réunion du 19 décembre 2025, a adopté une position prudente en maintenant le taux d'intérêt à 9,25 %, clôturant ainsi l'année sans changement et entrant en 2026 au même niveau. La décision a été approuvée par quatre voix pour et deux contre une baisse de 50 points de base, défendue par le ministre des Finances Germán Ávila, un autre membre proposant une réduction de 25 points de base. « La décision majoritaire maintient une position prudente de politique monétaire qui reconnaît les risques identifiés pour la convergence de l'inflation vers l'objectif », a indiqué la banque dans son communiqué.
L'inflation totale est tombée à 5,3 % en novembre contre 5,5 % en octobre, mais est restée au-dessus du niveau de fin 2024. L'inflation sous-jacente s'est établie à 4,9 %, en baisse par rapport à 5,2 % fin de l'année précédente. Cependant, les attentes d'inflation à un et deux ans ont progressé plus que l'inflation observée. La banque centrale a relevé la croissance économique du troisième trimestre, le PIB progressant de 3,4 % (supérieur à la prévision de 3,0 %), soutenue par une croissance de la consommation totale de 5,6 %. Néanmoins, le déficit du compte courant s'est creusé à 2,4 % du PIB contre -1,5 % l'année précédente, en raison d'un déséquilibre commercial.
Des facteurs externes ont joué, dont la troisième baisse consécutive des taux de la Réserve fédérale américaine à une fourchette de 3,5 %-3,75 %, la plus basse en trois ans, au milieu de tensions géopolitiques persistantes. Le président Gustavo Petro avait averti que la banque relèverait les taux pour asséner un « coup » à l'économie en croissance. Les analystes prévoient une inflation de fin d'année à 5,2 %, comme en 2024, et attendent des ajustements en 2026. L'échec de l'adoption de la loi de financement obligera le gouvernement à équilibrer le budget par des coupes ou des reports.
