El Banco de la República de Colombia podría aumentar su tasa de política monetaria en 50 puntos básicos hasta el 9,75% en su reunión del 30 de enero, según analistas consultados por Anif y Corficolombiana. Esta decisión respondería a la inflación del 5,15% en 2025 y al alza del 23% en el salario mínimo, que ha impulsado las expectativas inflacionarias. El contexto global, con estabilidad en las tasas de la Fed y Brasil, influye en el panorama local.
El Banco de la República ha mantenido su tasa de intervención en 9,25% durante ocho meses, desde abril de 2025, cuando la redujo en 25 puntos básicos desde el 9,50%. Esta estabilidad se rompió en la última votación de la Junta Directiva, con cuatro votos a favor de mantenerla frente a dos que buscaban una baja de 50 puntos básicos, incluyendo el del ministro de Hacienda, Germán Ávila.
Una encuesta de Anif a 19 analistas revela que ocho, entre ellos Aval Casa de Bolsa, Asobancaria y Banco de Occidente, prevén un alza de 50 puntos básicos a 9,75% el viernes 30 de enero. BBVA sugiere un incremento mayor de 100 puntos a 10,25%, mientras Itaú estima 75 puntos a 10%. En contraste, el Banco Agrario y la Pontificia Universidad Javeriana anticipan que no habrá cambio, aunque recomiendan al menos 25 puntos a 9,50%.
Corficolombiana coincide en el posible aumento de 50 puntos por mayoría de cuatro contra tres, citando el impacto del salario mínimo que elevó las expectativas de inflación de 4,5% a 5,9%, el mayor salto mensual registrado. "Elevó el riesgo de efectos de segunda ronda, con un incremento en las expectativas a 24 meses de 3,9% a 4,6%, su mayor incremento histórico mensual", afirma la entidad. La inflación acumularía seis años por encima del rango meta.
En el entorno internacional, la primera reunión del FOMC de EE.UU. mantendrá tasas entre 3,5% y 3,75%, con Jerome Powell confirmando la continuidad de la política. Brasil sostendrá la Selic en 15%, posponiendo recortes hasta marzo. Itaú analiza que estos factores externos, junto a la inflación local del 5,15%, podrían iniciar un ciclo alcista en Colombia, con implicaciones en el costo del crédito, consumo e inversión. Corficolombiana prevé que la tasa alcance 11,75% al fin de 2026.
