Jollibee a annoncé des plans pour séparer ses opérations internationales en vue d'une potentielle cotation à la bourse américaine d'ici 2027. Cette mesure vise à débloquer une valorisation plus élevée en adoptant un modèle allégé en actifs similaire à celui de McDonald’s. Le segment international affiche déjà une forte croissance, contribuant à environ 40 % de l'EBITDA provenant de l'étranger.
En janvier 2026, Jollibee Foods Corporation a annoncé des plans pour séparer ses opérations internationales dans une nouvelle entité en préparation d'une possible cotation à la bourse américaine d'ici 2027. Les opérations philippines resteraient cotées localement. La direction a présenté cette décision comme un moyen de débloquer une valeur que le marché philippin ne pouvait pas pleinement reconnaître, permettant aux investisseurs mondiaux d'évaluer directement les ambitions internationales de Jollibee.nnLes opérations internationales de Jollibee génèrent désormais une croissance et des profits réels, avec des ventes en magasins comparables à deux chiffres dans les principales régions incluant l'Amérique du Nord, l'Europe, le Moyen-Orient, l'Afrique et des parties de l'Asie. Lors des neuf premiers mois de 2025, Jollibee a enregistré un bénéfice net de légèrement plus de ₱9 milliards, tandis que les ventes à l'échelle du système hors Philippines ont bondi de plus de 30 %. Les ventes à l'échelle du système de Compose Coffee ont plus que quintuplé, et The Coffee Bean & Tea Leaf a affiché une croissance des revenus à deux chiffres. La croissance des ventes en magasins comparables internationaux a atteint deux chiffres, avec une croissance totale des ventes à l'échelle du système international de 20 % et des magasins comparables de 12 %.nnMalgré cet élan, Jollibee est encore financé comme un opérateur de restaurants — lourd en baux, intensif en capital et exposé à la volatilité opérationnelle — ce qui plafonne sa valorisation à environ 9-11 fois l'EBITDA. Pour égaler McDonald’s, où plus de 90 % des magasins sont franchisés avec des marges proches de 50 %, Jollibee doit pivoter vers un modèle allégé en actifs, dominé par les franchises et priorisant les flux de trésorerie. L'entreprise génère environ ₱270 milliards de revenus consolidés et ₱45-47 milliards d'EBITDA, avec une dette nette incluant les passifs de location s'approchant de ₱90-95 milliards.nnLa scission devrait servir de mécanisme contraignant pour ce virage, transformant potentiellement Jollibee en une plateforme mondiale de consommation aux racines dans les marchés émergents et à la discipline des marchés développés.
