Kongres yang Terpecah Mengancam Kemandirian Fed Lebih dari Trump
Sebuah analisis berargumen bahwa kebuntuan politik di Kongres menimbulkan risiko lebih besar bagi kemandirian Federal Reserve daripada tindakan Presiden Donald Trump. Meskipun Trump menyuarakan kritik terhadap Ketua Fed Jerome Powell, ia tidak pernah mencoba memecatnya atau mengganggu kebijakan moneter secara langsung. Bahaya sebenarnya terletak pada pertarungan Kongres mengenai kebijakan fiskal yang dapat menekan bank sentral.
Kemandirian Federal Reserve adalah pilar utama kebijakan moneter AS, dirancang untuk melindungi keputusan mengenai suku bunga dan inflasi dari tekanan politik jangka pendek. Dibentuk setelah Depresi Besar, otonomi ini telah membantu menjaga stabilitas ekonomi selama puluhan tahun. Namun, komentar terkini menyoroti bahwa ancaman terbesar terhadap kemandirian ini mungkin bukan dari cabang eksekutif, melainkan dari disfungsi legislatif.
Dalam sebuah opini yang diterbitkan oleh MarketWatch, Rex Nutting berpendapat bahwa 'risiko terbesar bagi kemandirian Federal Reserve bukanlah Donald Trump, melainkan Kongres yang terpecah'. Trump sering kali menghujat Ketua Fed Jerome Powell, menyebutnya 'musuh' dan mengkritik kenaikan suku bunga selama masa kepresidenannya. Meskipun retorika ini, Trump menahan diri dari langkah-langkah yang lebih agresif. 'Trump tidak pernah mencoba memecat Powell, dan ia tidak mengganggu keputusan Fed', tulis Nutting, mencatat bahwa masa jabatan Powell berlangsung hingga 2026, dan pemecatan apa pun memerlukan alasan berdasarkan Undang-Undang Federal Reserve.
Analisis ini mengalihkan fokus ke Kongres, di mana perpecahan partisan dapat mengikis otonomi Fed melalui kekacauan fiskal. Legislatif yang terpecah, seperti yang terlihat di DPR dan Senat yang sempit terbelah setelah pemilu terkini, berisiko mengalami kebuntuan berulang mengenai batas utang dan pendanaan pemerintah. Krisis batas utang 2023, yang membawa ekonomi AS ke ambang gagal bayar, menjadi contoh bahaya ini. Kejadian semacam itu memaksa Fed ke peran reaktif, berpotensi mengorbankan kemampuannya untuk fokus pada tujuan jangka panjang seperti stabilitas harga dan kesempatan kerja penuh.
Nutting merujuk pada preseden historis, seperti kekacauan batas utang 2011, yang menyebabkan penurunan peringkat kredit dan gejolak pasar. Pertarungan fiskal ini dapat merembet ke kebijakan moneter, dengan anggota legislatif menekan Fed untuk memonetisasi defisit atau melonggarkan suku bunga untuk mengimbangi ketidakaktifan Kongres. 'Kongres yang terpecah lebih mungkin mempolitisasi peran Fed dalam mengelola ekonomi', berargumen artikel tersebut, menekankan bahwa kebuntuan berkelanjutan dapat merusak kepercayaan publik terhadap imparsialitas bank sentral.
Para ahli menggemakan kekhawatiran ini dalam diskusi terkait. Mantan Gubernur Fed Kevin Warsh telah memperingatkan bahwa dominasi fiskal —di mana pengeluaran Kongres mengalahkan kendali moneter— menimbulkan risiko eksistensial. Meskipun kembalinya Trump ke kantor mungkin memperbarui serangan verbal, ancaman struktural dari Capitol Hill tampak lebih licik. Artikel tersebut menyimpulkan bahwa memulihkan bipartisanship di Kongres esensial untuk melindungi kemandirian Fed yang vital di tengah utang nasional yang meningkat dan ketidakpastian ekonomi.