Seeking Alphaの分析によると、Blue Owl Capital (NYSE:OWL)の株価暴落の原因は、同社のアセット・ライト、フィー・ベース・モデルに対する圧力である。著者は、市場のディスカウントは資産価値、取引の引き受け、将来の手数料に対する疑念を反映していると主張。経営陣が配当性向の高さを認める中、配当の持続性にも疑問符がつく。
ブルー・オウル・キャピタル（NYSE:OWL）の株価が下落に直面し、投資家の監視の目が向けられている。Blue Owlの暴落を理解する」と題されたこの記事では、同社のアセット・ライト、フィー・ベースの構造に対する重大なリスクが概説されている。同社の「恒久的資本」の耐久性が疑問視されており、原資産の価値、取引の引き受け慣行、長期的な手数料の回収可能性の再評価を促している。アナリストは、こうした懸念から市場のディスカウントは合理的と見ている。配当の持続性には特に疑問があり、経営陣は配当性向が高すぎることを認めている。小幅な調整ではなく、大幅な減配を予想している。その結果、アナリストは「真のウォッシュアウト」が起こるまでOWLを避けることを推奨し、リスクとリターンが未知のままであり、ダウンサイドリスクが十分に織り込まれていない可能性があると指摘する。OWLは、投資家チャーリー・マンガーを引き合いに出して、「ハードすぎる」カテゴリーに位置づけられている。バランスを取るため、記事はPropNotesの対照的な強気論『Blue Owl: 3 Bear Myths That Don't Hold Up』に注目している。アナリストはOWLのポジションを保有しておらず、Seeking Alpha以外の報酬なしに個人的な意見を表明している。
