ビットコインの大口保有者、通称クジラと呼ばれる投資家らが、最近の価格下落の中で同暗号資産を蓄積している一方、小規模な個人投資家は売却を急いでいる。Glassnodeのオンチェーンデータはこの市場行動の明確な二極化を示している。ビットコインの価格は11月下旬以降8万ドルから9万7000ドルの間で推移した後、約7万8000ドルまで下落した。
暗号資産市場では、ビットコインの売り浴びせの中で大口と小口のプレーヤー間に明確な分裂が生じている。Glassnodeのオンチェーン分析によると、1万ビットコイン以上を保有するウォレット——いわゆるメガクジラ——のみが積極的に蓄積している。これらの大口保有者は、2024年11月下旬にビットコインが8万ドルまで下落して以来、残高のトレンドを中立的からやや上昇傾向に維持している。この期間、価格は2025年1月末まで8万ドルから9万7000ドルのレンジで取引され、その後最近7万8000ドル付近まで下落した。Glassnodeの蓄積トレンドスコアは、直近15日間の買い（スコア1付近）対売り（0付近）を追跡し、このパターンを強調している。クジラたちは軽度の蓄積段階にあり、小規模グループが保有を放出する中、供給を吸収している。特に、10ビットコイン未満の個人投資家は1カ月以上ネットセラーとなっており、下落圧力の中でリスク回避が原動力となっている。さらなる証拠として、少なくとも1000ビットコインをコントロールするエンティティ数が2024年10月の1207から2025年1月下旬の1303に増加したことが挙げられる。この増加は2024年12月以来の水準に達しており、10月の史上最高値後の調整局面で大口投資家が機会を捉えていることを示す。一方、中規模から小規模までの他の保有者グループはすべて売りボタンを押しており、裕福でない参加者の間でより広範な撤退を浮き彫りにしている。この乖離は、個人トレーダーがボラティリティから逃げる一方で、機関投資家や富裕層が下落を好機と見なし、長期的に市場を安定させる可能性を示唆している。
