2026年が始まる中、暗号通貨市場は2025年の失望的な結果に直面し、不確実性に包まれている。ビットコインは通年で5.7%、第4四半期で23.7%下落した。業界専門家は伝統的な4年サイクルがまだ適用されるかを議論し、代わりにマクロ経済要因と機関投資家の採用を主要な推進力として指摘している。深刻なベアマーケットのリスクが残る一方、一部は構造的な統合により価格の下限が上昇すると予測している。
暗号通貨市場は、親暗号通貨の米国大統領、連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ、流動性注入により支えられた楽観的な期待を裏切った2025年の後、疑念を抱えて2026年に入った。ビットコインの低調なパフォーマンス——2018年以来最悪の第4四半期——はアナリストたちに予測モデルを見直させることとなった。
専門家らは、半減期に連動するビットコインの伝統的な4年サイクルがもはや支配的でないと主張する。Coin Bureau共同創業者ニック・パックリンは、ETFを通じた機関投資家の受け入れがダイナミクスを変えたと指摘：「これからは、マクロ経済的または地政学的要因が主導要因となり、時間ベースではなくなるだろう。ビットコインは今や他の金融資産と同じリズムで踊っている」。Bitget WalletのCMO、ジェイミー・エルカレは「デハルビング」効果を説明し、ETFの資金流入がボラティリティを滑らかにし、マクロサイクルをより関連性高くすると述べた。
DWF Labsのマネージングパートナー、アンドレイ・グラチェフは、暗号通貨が今やグローバル資産クラスとして機能し、単純なサイクル予測への依存を減らしていると付け加えた。代替としてベナー・サイクルがあり、2026年を「好景気、高値」の時期と位置づけ、上昇ポテンシャルを示唆する。しかし、エルカレは二元論的な結果を警告し、「構造的統合」を予測。過去サイクルより高い価格下限で、ETF、企業トレジャリー、GENIUS法などの政策に支えられるとした。
グラチェフは、10月10日の暴落が過熱をリセットした後、ビットコインがリードしアルトコインが大きくばらつくダイバージェンスを予想。パックリンは最近数ヶ月を再評価とみなし、長期保有者が売り機関が買い、ボラティリティはあるが2027年に新高値を期待。
ベアリスクには流動性引き締め、AIバブル崩壊、Fed政策転換があり、エルカレによるとビットコインを55,000〜60,000ドルに落とす可能性。パックリンは国債売却などのグローバルショックを指摘。Paybisのヴァシレンコは機関流入停滞を、WeFiのサハロフは製品内の隠れレバレッジを警告。
ブルカウンターには健全なレバレッジ、機関流入、主権採用。グラチェフは規制明確化を強調、エルカレは実世界資産トークン化進展でビットコイン15万ドル超の可能性を指摘。監視すべき初期シグナルはオンチェーン指標、デリバティブ流動性、ステーブルコイン動向で、市場は価格を超えて成熟中。
