O Bank of America aumentou sua previsão de preço do ouro para US$ 5.000 por onça em meio a indicadores de mercado em alta e riscos econômicos. A atualização destaca preocupações com estagflação e tensões geopolíticas que impulsionam a alta. Analistas permanecem divididos sobre se isso sinaliza um superciclo ou pico de curto prazo.
O mercado de ouro atingiu níveis sem precedentes, com o Bank of America elevando sua meta de preço para o ouro para US$ 5.000 por onça e para a prata para US$ 65. Esse ajuste, detalhado na pesquisa do banco, aponta para riscos crescentes de estagflação, déficits fiscais persistentes nos EUA e tensões geopolíticas cada vez mais profundas como principais impulsionadores.
O Índice de Força Relativa (RSI) mensal do ouro subiu para 92,2, marcando o nível de sobrecompra mais alto já registrado. Dados da Walter Bloomberg mostram que as compras de ETF lastreados em ouro saltaram 880% em relação ao ano anterior em setembro, atingindo um recorde de US$ 14 bilhões em influxos. Esse aumento se alinha com relatórios de fluxos recordes no boom de ETF de 2025.
A análise do Bank of America sugere que a inflação persistente da desglobalização, a incerteza em torno da independência do Federal Reserve e o estresse fiscal crescente nos EUA podem sustentar a alta por mais 12 a 18 meses. No entanto, o banco antecipa uma consolidação de curto prazo, citando riscos potenciais como uma virada hawkish do Federal Reserve, decisões sobre tarifas de Trump e resultados das eleições de meio de mandato nos EUA.
Figuras do mercado amplificaram a discussão. O CEO da JPMorgan, Jamie Dimon, afirmou que o ouro poderia facilmente atingir US$ 5.000, ou até US$ 10.000, no ambiente atual, adicionando: “Esta é uma das poucas vezes em sua vida em que é semi-racional possuir alguns.” O analista técnico Michael van de Poppe descreveu o aumento como a maior corrida de touros na história do ouro.
Indicadores de sentimento revelam visões mistas. O Kobeissi Letter relata que 43% dos gestores de fundos globais agora veem “Long Gold” como o comércio mais lotado, um aumento de quase zero há um ano, de acordo com a Pesquisa Global de Gestores de Fundos do Bank of America. No entanto, a alocação institucional média para ouro está em apenas 2,4%, perto de uma mínima histórica, sugerindo potencial para maior adoção mainstream.
Céticos alertam contra o hype. O trader veterano Toby Cunningham avisou: “As massas adoram comprar quando os preços estão altos. Nós vendemos para as massas, não o contrário.” Enquanto o ouro paira perto de máximas recordes, o mercado enfrenta um cruzamento entre um possível topo explosivo e uma reavaliação de uma década alimentada pela instabilidade global.