Bank of America har höjt sin guldprisprognos till 5 000 dollar per uns mitt i stigande marknadsindikatorer och ekonomiska risker. Uppdateringen belyser oro för stagflation och geopolitiska spänningar som driver rallyt. Analytikerna är fortsatt delade om detta signalerar en supercykel eller en kortvarig topp.
Guldmarknaden har nått oöverträffade nivåer, med Bank of America som höjer sitt pris mål för guld till 5 000 dollar per uns och för silver till 65 dollar. Denna justering, som detaljerats i bankens forskning, pekar på ökande risker för stagflation, ihållande amerikanska finansiella underskott och fördjupade geopolitiska spänningar som nyckeldrivkrafter.
Guldets månatliga relativa styrkeindex (RSI) har skjutit i höjden till 92,2, vilket markerar den mest överköpta nivån som någonsin registrerats. Data från Walter Bloomberg visar att köp av guldbackade ETF:er hoppade 880 procent år-till-år i september, och nådde ett rekord på 14 miljarder dollar i inflöden. Denna ökning stämmer överens med rapporter om rekordbrytande flöden i 2025 års ETF-boom.
Bank of Americas analys tyder på att ihållande inflation från deglobalisering, osäkerhet kring Federal Reserves oberoende och ökande amerikansk finansiell stress kan upprätthålla rallyt i ytterligare 12 till 18 månader. Banken förväntar sig dock en kortvarig konsolidering och nämner potentiella risker som en hökarvändning från Federal Reserve, Trumps tullbeslut och utfall från USA:s mellanårsval.
Marknadsfigurer har förstärkt diskussionen. JPMorgan-VD:n Jamie Dimon uppgav att guld lätt kan nå 5 000 dollar, eller till och med 10 000 dollar, i den nuvarande miljön, och tillade: “Det här är en av de få gångerna i hans liv då det är halvrationellt att äga lite.” Tekniska analytikern Michael van de Poppe beskrev ökningen som den största bull run i guldets historia.
Stämningsindikatorer visar blandade åsikter. Kobeissi Letter rapporterar att 43 procent av globala fondförvaltare nu ser “Long Gold” som den mest trånga handeln, upp från nästan noll för ett år sedan, enligt Bank of Americas Global Fund Manager Survey. Ändå ligger den genomsnittliga institutionella allokeringen till guld på bara 2,4 procent, nära en historisk botten, vilket tyder på potential för ytterligare mainstream-adoption.
Skeptiker varnar för hypen. Den erfarna handlaren Toby Cunningham varnade: “Massorna älskar att köpa när priserna är höga. Vi säljer till massorna, inte tvärtom.” Medan guldet svävar nära rekordhöjder står marknaden vid ett vägskäl mellan en möjlig blow-off-topp och en tioårig omvärdering driven av global instabilitet.