O Nordrheinische Ärzteversorgung (NAEV), um fundo de pensões para médicos na Renânia do Norte-Vestfália, comprometeu-se com 17 milhões de euros em investimentos em criptomoedas após um período de teste de dois anos. O fundo aumentou sua alocação para até 0,5% dos ativos totais, focando em uma estratégia envolvendo empresas de blockchain. Isso marca a primeira entrada do fundo no espaço cripto por meio de produtos negociados em bolsa.
O Nordrheinische Ärzteversorgung (NAEV), o fundo de pensões de primeira linha para médicos no estado da Renânia do Norte-Vestfália, na Alemanha, entrou no universo das criptomoedas após uma avaliação extensa de dois anos. Inicialmente, o fundo testou duas estratégias de investimento, alocando um máximo de 0,1% de seus ativos totais —aproximadamente 17 milhões de euros— para essas abordagens.
O diretor de investimentos Bernd Franken explicou que a primeira estratégia envolvia uma cesta ponderada por capital das 10 maiores criptomoedas. A segunda era um fundo de ações de nicho, com cerca de 80% investido em empresas de cripto e blockchain e até 25% diretamente em criptomoedas. Esses investimentos foram feitos por meio de produtos negociados em bolsa (ETPs), com desempenho monitorado de perto em meio a alta volatilidade.
Franken observou que os retornos durante o período de teste variaram entre 100% e 300%, apesar de oscilações extremas no mercado. No entanto, ao final do teste, a NAEV divestiu da primeira estratégia, considerando-a especulativa como o ouro, sem valor intrínseco impulsionando os movimentos de preço. O fundo manteve a segunda estratégia, citando seu forte desempenho como base para o crescimento futuro.
O volume atual de investimento permanece abaixo de 0,5% dos ativos totais da NAEV, posicionando as criptos como uma holding satelital menor em vez de um elemento central da carteira. Essa abordagem cautelosa alinha-se com tendências mais amplas na Alemanha, onde fundos de pensões frequentemente evitam criptomoedas devido à sua volatilidade e desafios regulatórios.
O diretor-gerente da consultoria Clemens Schuerhoff destacou riscos, incluindo operações descentralizadas de blockchain, problemas de contraparte e dificuldades em integrar tais ativos em modelos de risco tradicionais. A Lei de Localização de Fundos da Alemanha permite que fundos especiais alocem até 20% em criptomoedas, embora investimentos diretos via carteiras blockchain sejam raros. Em comparação, um fundo de pensões do Reino Unido alocou 3% —ou 1,5 milhão de libras— em bitcoin no ano passado após due diligence, vendo um aumento de 56% no valor em um ano. Nos EUA, uma ordem executiva de agosto permitiu que planos de contribuição definida incluíssem ativos digitais.
