A Netflix concordou em comprar o negócio de streaming e estúdios de cinema da Warner Bros. Discovery por um valor empresarial de US$ 82,7 bilhões, após uma guerra de lances. O acordo, pendente de aprovações regulatórias e de acionistas, combinará os 301,63 milhões de assinantes da Netflix com os 128 milhões da Warner Bros. Discovery. Promete economias de custos e maior acesso a conteúdo, mas levanta preocupações sobre consolidação de mercado e impactos nos cinemas.
A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou em 5 de dezembro de 2025 que a Netflix saiu vitoriosa em uma guerra de lances contra concorrentes como Paramount Skydance e Comcast. A aquisição visa os negócios de streaming e estúdios da WBD, incluindo bibliotecas de filmes e TV, HBO Max e o canal HBO, após a WBD completar uma divisão em Warner Bros. e Discovery Global no terceiro trimestre de 2026. O valor patrimonial é de US$ 72 bilhões, com valor empresarial total de US$ 82,7 bilhões, superando o valor de mercado geral da WBD de US$ 60 bilhões, conforme noticiado pela NBC News.
A Netflix espera ganhos em assinantes, engajamento e economias anuais de US$ 2–3 bilhões no terceiro ano. O co-CEO Greg Peters afirmou que o alcance global e o modelo de negócios da Netflix entregarão o conteúdo da Warner Bros. a uma audiência mais ampla. O acordo concede à Netflix controle sobre franquias principais como DC Comics, Game of Thrones e Harry Potter. Por enquanto, o HBO Max permanecerá como um serviço separado, segundo a Variety, embora empacotamento ou integração futura seja possível, similar à abordagem da Disney com Disney+ e Hulu.
O escrutínio regulatório é iminente. A aquisição requer aprovações de órgãos como o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ), em meio a preocupações antitruste. Os senadores Elizabeth Warren, Richard Blumenthal e Bernie Sanders instaram o DOJ a basear qualquer decisão na lei, não em favoritismo político. O representante Darrel Issa alertou que isso aumentaria o poder de mercado da Netflix, considerando-o presumidamente problemático sob a lei antitruste. Um porta-voz do procurador-geral da Califórnia ecoou as preocupações do DOJ sobre a consolidação prejudicando a concorrência e os consumidores.
A indústria de cinemas expressou alarme. O CEO da Cinema United, Michael O’Leary, pediu exame regulatório rigoroso dos impactos negativos do acordo. Um grupo anônimo de produtores alegou que isso "efetivamente colocaria uma corda no pescoço do mercado teatral" ao limitar lançamentos e taxas de licenciamento. O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, garantiu que todos os filmes da Warner Bros. continuarão com lançamentos teatrais até 2029, apoiando o ciclo de vida que começa nos cinemas, embora critique janelas exclusivas longas como não amigáveis ao consumidor. A Paramount questionou a justiça do processo de venda.
Os planos para o canal linear da HBO permanecem incertos, mas o foco em streaming da Netflix sugere que pode não persistir a longo prazo, com a marca provavelmente perdurando de alguma forma.
