Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, adquiriu mais 22.305 bitcoins, elevando suas tenências totais para além de 700.000 moedas. As compras, financiadas por vendas de ações comuns e preferenciais, destacam a abordagem inovadora da empresa para construir um tesouro de bitcoin. Essa jogada atraiu interesse de grandes investidores institucionais como BlackRock.
Strategy anunciou em 20 de janeiro de 2026 que comprou 22.305 bitcoins por cerca de US$ 2,13 bilhões entre 12 e 19 de janeiro. Essas aquisições foram feitas a um preço médio de US$ 95.284 por bitcoin, de acordo com um arquivamento na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. O total agora é de 709.715 bitcoins, avaliados em cerca de US$ 64 bilhões, com uma base de custo de US$ 53,92 bilhões — ou uma média de US$ 75.979 por moeda —, resultando em ganhos não realizados de aproximadamente US$ 10,5 bilhões. O financiamento veio de vendas no mercado de ações comuns Classe A (MSTR), gerando US$ 1,8 bilhão com 10.399.650 ações, restando US$ 8,4 bilhões de capacidade. Vendas de ações preferenciais adicionaram mais receitas: US$ 294,3 milhões de 2.945.371 ações de ações preferenciais perpetuas Stretch (STRC), com US$ 3,6 bilhões restantes, e US$ 3,4 milhões de 38.796 ações de Series A Perpetual Strike Preferred Stock (STRK), com US$ 20,3 bilhões restantes. Os títulos ligados ao bitcoin da Strategy oferecem níveis variados de exposição na Nasdaq, atraentes para diferentes perfis de risco sem exigir conhecimento direto de criptomoedas. O STRC oferece dividendos anuais de 11%, pagos mensalmente e ajustáveis para manter um valor par de US$ 100; financiou 27.000 bitcoins até agora. Outras opções incluem STRK a 8% com conversibilidade em ações comuns capturando 40% dos ganhos de equity, STRF a 10% cumulativo e não conversível para investidores conservadores (capacidade restante de US$ 1,6 bilhão), e STRD a 10% não cumulativo e não conversível (US$ 1,4 bilhão restantes). Na Europa, o STRE denominado em euro oferece dividendos trimestrais de 10%, cumulativos com penalidades de até 18% por pagamentos perdidos. A adoção institucional está crescendo, com fundos como Fidelity Capital & Income Fund e Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF detendo posições. O iShares Preferred and Income Securities ETF da BlackRock, gerenciando US$ 14,25 bilhões em 16 de janeiro, investiu cerca de US$ 470 milhões nas preferenciais da Strategy — 3,3% de seus ativos —, incluindo US$ 210 milhões em STRC. Valentin Kosanovic da Capital B chamou isso de 'momento decisivo para o crédito digital', afirmando: 'Esta é mais uma demonstração clara, factual e inquestionável da materialização da onda de produtos financeiros institucionais atrelados a BTC legados.' No entanto, o modelo depende de mercados de capitais para financiar dividendos, criando um loop circular: vendas de títulos compram bitcoin, que respalda emissões futuras. Michael Fanelli da RSM US apontou riscos como quedas no preço do bitcoin, falta de seguro e desempenho não testado em quedas, notando a natureza perpétua sem datas de vencimento. Adam Livingston, analista de bitcoin, descreveu o STRC como uma 'flywheel' que transforma demanda de renda fixa em acumulação de bitcoin.
