أعلنت شركة كوين بيس عن إطلاق استراتيجية ائتمان العملات المستقرة (CUSHY)، وهو صندوق جديد يستهدف المستثمرين المؤهلين الراغبين في التعرض للائتمان المؤسسي المرمز. وتستفيد هذه الاستراتيجية من العملات المستقرة لاقتناص فرص الائتمان العامة والخاصة والفرص الاستثمارية الأخرى، وتهدف إلى الاستفادة من مزايا الترميز في ظل الجدل المستمر حول تنظيم العملات المستقرة.
أعلنت كوين بيس عن استراتيجية CUSHY في الأول من مايو، حيث وظفت العملات المستقرة كمسارات توزيع متطورة للائتمان المؤسسي. يوفر الصندوق للمستثمرين الوصول إلى مزايا هيكلية ناتجة عن الترميز وحوافز البروتوكولات وهياكل السوق المعتمدة على تقنية البلوكشين. ووفقاً لبيانات كوين بيس، سجلت العملات المستقرة حجم تداول بلغ 33 تريليون دولار في عام 2025، بمتوسط 89 مليون محفظة نشطة يومياً. وقد حققت الشركة 1.35 مليار دولار من إيرادات العملات المستقرة في ذلك العام، مما ساهم في إجمالي إيرادات صافية بلغت 6.88 مليار دولار، حيث شكلت الاشتراكات والخدمات 41% من صافي الإيرادات. تعتمد كوين بيس بشكل كبير على اقتصاديات العملات المستقرة، إذ بلغت إيراداتها منها 1.35 مليار دولار في عام 2025، في حين شكلت الاشتراكات والخدمات 41% من صافي الإيرادات مقابل إجمالي إيرادات صافية بلغ 6.88 مليار دولار. تعمل الأسهم المرمزة الاختيارية على منصة FundOS التابعة لشركة Superstate، مع تولي Northern Trust دور مدير الصندوق، وكوين بيس برايم كمزود للخدمات الأولية، ودعم شبكات Base وSolana وEthereum. تتماشى CUSHY مع المسار الحالي لكوين بيس عبر تحويل بنية العملات المستقرة التحتية إلى منتج لإدارة الأصول بعلاقات مؤسسية متكررة. يأتي هذا الإعلان في وقت تتعامل فيه واشنطن مع التوترات بين البنوك وشركات العملات المشفرة بشأن قانون الوضوح، حيث تعارض البنوك عوائد العملات المستقرة. تنظر كوين بيس إلى العملات المستقرة كجسر نحو الائتمان الخاص، وهو قطاع شهد نمواً كبيراً، حيث أظهرت بيانات الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع التزامات البنوك من 8 مليارات دولار في أوائل عام 2013 إلى 95 مليار دولار بحلول نهاية عام 2024. وتشير تقارير ماكينزي وغيرها إلى أنه في حين وصلت أحجام التداول على البلوكشين إلى تريليونات الدولارات، ظلت نشاطات المدفوعات في الاقتصاد الحقيقي عند حوالي 390 مليار دولار في عام 2025. وبلغت قيمة سندات الخزانة الأمريكية المرمزة 13.6 مليار دولار في أبريل 2026 وفقاً لبيانات BCG، بينما أفاد موقع RWA.xyz أن قيمة الائتمان المرمز بلغت 5.01 مليار دولار كقيمة موزعة.
