Coinbase ha anunciado el lanzamiento de su 'Coinbase Stablecoin Credit Strategy' (CUSHY), un nuevo fondo dirigido a inversores cualificados con exposición a crédito institucional tokenizado. La estrategia aprovecha las stablecoins para oportunidades de crédito público, privado y oportunista. Su objetivo es capitalizar los beneficios de la tokenización en medio de los debates en curso sobre la regulación de las stablecoins.
Coinbase anunció la estrategia CUSHY el 1 de mayo, posicionando a las stablecoins como canales de distribución maduros para el crédito institucional. El fondo ofrece a los inversores acceso a ventajas estructurales derivadas de la tokenización, incentivos de protocolo y estructuras de mercado en cadena. Las stablecoins registraron un volumen de transacciones de 33 billones de dólares en 2025, con un promedio de 89 millones de direcciones con saldo diario, según datos de Coinbase. La compañía generó 1.350 millones de dólares en ingresos por stablecoins ese año, contribuyendo a unos ingresos netos totales de 6.880 millones de dólares, donde las suscripciones y servicios representaron el 41% de los ingresos netos. Coinbase ya obtiene importantes beneficios de la economía de las stablecoins, con 1.350 millones de dólares en ingresos por stablecoins en 2025, y las suscripciones y servicios representando el 41% de los ingresos netos frente a unos ingresos netos totales de 6.880 millones de dólares. Las acciones tokenizadas opcionales operan en la plataforma FundOS de Superstate, con Northern Trust como administrador del fondo, Coinbase Prime como proveedor de servicios principales, y Base, Solana y Ethereum como las redes compatibles. CUSHY se ajusta a la trayectoria actual de Coinbase al convertir la infraestructura de stablecoins en un producto de gestión de activos con relaciones institucionales recurrentes. El anuncio se produce mientras Washington navega por las tensiones entre los bancos y las empresas de criptoactivos sobre la Ley de Claridad (Clarity Act), con los bancos oponiéndose a los rendimientos de las stablecoins. Coinbase ve las stablecoins como un puente hacia el crédito privado, un sector que creció significativamente, con datos de la Reserva Federal que muestran que los compromisos bancarios aumentaron de 8.000 millones de dólares a principios de 2013 a 95.000 millones a finales de 2024. McKinsey y otras firmas señalan que, si bien los volúmenes en cadena alcanzaron billones, la actividad de pagos en la economía real se mantuvo en alrededor de 390.000 millones de dólares en 2025. Los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados alcanzaron los 13.600 millones de dólares en abril de 2026, según BCG, mientras que RWA.xyz informó que el crédito tokenizado alcanzó los 5.010 millones de dólares en valor distribuido.
