En julio de 2025, el presidente Trump promulgó la Ley GENIUS como ley, estableciendo supervisión federal para stablecoins en Estados Unidos. Esta legislación se centra en un segmento específico del ecosistema de criptomonedas ante crecientes preocupaciones por riesgos financieros. La ley busca integrar stablecoins en los marcos bancarios existentes mientras aborda vulnerabilidades expuestas por fallos cripto pasados.
El panorama de las criptomonedas comenzó en 2008 con la publicación del White Paper de Bitcoin por el seudónimo Satoshi Nakamoto. Esto introdujo la tecnología blockchain, un libro mayor digital que permite transacciones seguras sin intermediarios centrales como bancos. Bitcoin, la primera criptomoneda, se basaba en verificación criptográfica para facilitar transferencias directas de valor entre participantes. El tiempo, blockchain se expandió más allá de Bitcoin para soportar plataformas como Ethereum para contratos inteligentes, tokens no fungibles (NFT) e incluso registros de bienes raíces. A abril de 2024, la capitalización de mercado de Bitcoin superó los 1,4 billones de dólares, representando alrededor del 0,3 % del suministro monetario global. Las stablecoins, vinculadas a activos como el dólar estadounidense u oro, tenían un valor de alrededor de 250.000 millones de dólares a principios de 2025. A diferencia de las criptomonedas volátiles como Bitcoin, las stablecoins mantienen precios estables, funcionando más como dinero digital para transacciones y actividades de finanzas descentralizadas como préstamos. El crecimiento del sector se ha visto empañado por incidentes que destacan lagunas regulatorias. En United States v. Faiella, los tribunales abordaron el uso de criptomonedas en lavado de dinero. Hackers robaron 850.000 bitcoins del exchange Mt. Gox en Japón, valorados en 460 millones de dólares en ese momento. Más recientemente, el colapso de la stablecoin TerraUSD eliminó casi 60.000 millones de dólares en valor. Estos eventos subrayaron riesgos en un espacio no regulado que refleja la escala de las finanzas tradicionales. La Ley GENIUS (Guaranteeing National Infrastructure in U.S. Stablecoins), firmada en julio de 2025, responde a estos desafíos centrándose en los emisores de stablecoins. Las disposiciones clave, efectivas en enero de 2027, incluyen licencias limitadas a instituciones de depósito aseguradas o entidades estatales aprobadas bajo supervisión de la Office of the Comptroller of the Currency. Los emisores deben mantener reservas 1:1 en activos de bajo riesgo como moneda física o letras del Tesoro de EE.UU., con atestaciones públicas y auditorías regulares. Medidas adicionales incorporan a los emisores de stablecoins en la Bank Secrecy Act para lavado de dinero y financiación del terrorismo, requiriendo identificación de clientes, mantenimiento de registros e informes de actividades sospechosas. Los emisores no pueden pagar intereses ni ofrecer rendimientos en tenencias para tratarlas como herramientas de pago, no como inversiones. Los tenedores obtienen derechos de redención y prioridad en reclamaciones de insolvencia. La ley aclara que las stablecoins no son ni valores ni commodities. Esta ley marca el esfuerzo inicial del Congreso para alinear stablecoins con regulaciones financieras tradicionales, aunque deja elementos cripto más amplios sin regular.
