انسحبت نتفليكس من خططها للاستحواذ على أجزاء من وارنر بروس ديسكفري، ممهدة الطريق لشراء باراماونت سكايدانس للشركة بأكملها. يشمل الصفقة المقيمة بـ31 دولاراً للسهم التزامات بالحفاظ على الإصدارات السينمائية ويواجه تدقيقاً تنظيمياً. تهدف الشركتان إلى دمج عملياتهما في البث والكابل المتعثرة لتحقيق ربحية أكبر.
في 27 فبراير 2026، أعلنت نتفليكس أنها لن تتطابق مع عرض باراماونت سكايدانس الأعلى لوارنر بروس ديسكفري (WBD)، مما يعني تنازلها الفعلي عن الاستحواذ. قال الرئيسان التنفيذيان المشتركان لنتفليكس تيد ساراندوس وغريغ بيترز: «كانت الصفقة التي تفاوضنا عليها ستخلق قيمة للمساهمين مع مسار واضح للموافقة التنظيمية. ومع ذلك، كنا دائماً منضبطين، وبالسعر المطلوب لمطابقة عرض باراماونت سكايدانس الأخير، لم تعد الصفقة جذابة مالياً».يأتي التغيير بعد إعلان نوايا الاندماج الأولية لنتفليكس في 5 ديسمبر 2025، المستهدفة استوديوهات البث والأفلام لـWBD بقيمة أسهم 72 مليار دولار. باراماونت سكايدانس، التي اندمجت مع باراماونت في صفقة بـ8 مليارات دولار قبل أقل من عام، طاردت عرض استحواذ عدائي على WBD بأكملها، بما في ذلك شبكات الكابل. في الثلاثاء 25 فبراير 2026، رفعت باراماونت عرضها بدولار واحد للسهم إلى 31 دولاراً ووافقت على تغطية رسوم إنهاء WBD البالغة 2,8 مليار دولار لنتفليكس، بالإضافة إلى رسوم محتملة قدرها 7 مليارات إذا فشل الاندماج بسبب قضايا مكافحة الاحتكار ورسوم تيكينغ قدرها 0,25 دولار للسهم لكل ربع بعد 30 سبتمبر 2026.اعتبرت مجلس إدارة WBD اقتراح باراماونت أفضل، وأعرب الرئيس التنفيذي ديفيد زاسلاف عن حماسه: «بمجرد تصويت مجلسنا لتبني اتفاق الاندماج مع باراماونت، سيخلق قيمة هائلة لمساهمينا. نحن متحمسون لإمكانيات باراماونت سكايدانس المشتركة مع وارنر بروس ديسكفري».سيوحد الاندماج بين عمالقة إعلاميين يواجهان انخفاض الإيرادات. أبلغت أعمال البث لباراماونت عن OIBDA معدل قدره -158 مليون دولار في الربع الرابع من 2025، مع وصول Paramount+ إلى 78,9 مليون مشترك. حقق بث WBD 393 مليون دولار EBITDA في 2025، مع 131,6 مليون مشترك عبر HBO Max وDiscovery+. تظل عمليات الكابل مربحة، مع 1,1 مليار دولار OIBDA لباراماونت و1,41 مليار دولار لـWBD في الربع الرابع من 2025.تشمل النتائج المحتملة دمج HBO Max في Paramount+، كما خطط الرئيس التنفيذي ديفيد إليسون، وإضافة شبكات WBD مثل CNN وHGTV إلى قائمة باراماونت. لاحظت لورا مارتن من Needham & Company أن باراماونت «يجب أن تمتلك» WBD للربحية. ومع ذلك، تثير مخاوف بشأن تنوع الآراء، مع تغييرات في CBS News تحت المحررة الجديدة باري وايس وتأثيرات محتملة على CNN.الموافقة التنظيمية معلقة، مع تدقيق من السلطات الفيدرالية والأوروبية والولائية، بما في ذلك عامة محامي كاليفورنيا. تلتزم الصفقة بإنتاج 30 فيلماً سينمائياً سنوياً ونافذة 45 يوماً في دور السينما قبل الفيديو حسب الطلب، بهدف الإغلاق في الربع الثالث من 2026. بعد الإعلان، ارتفعت أسهم نتفليكس أكثر من 10 في المئة، بينما ارتفعت أسهم باراماونت 5 في المئة.
