Netflix se ha retirado de su planeada adquisición de partes de Warner Bros. Discovery, allanando el camino para que Paramount Skydance compre toda la compañía. El acuerdo, valorado en 31 dólares por acción, incluye compromisos para mantener los estrenos cinematográficos y enfrenta escrutinio regulatorio. Ambas empresas buscan combinar sus problemáticas operaciones de streaming y cable para lograr mayor rentabilidad.
El 27 de febrero de 2026, Netflix anunció que no igualaría la oferta superior de Paramount Skydance por Warner Bros. Discovery (WBD), cediendo efectivamente la adquisición. Los co-CEOs de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, declararon: «La transacción que negociamos habría creado valor para los accionistas con un claro camino hacia la aprobación regulatoria. Sin embargo, siempre hemos sido disciplinados, y al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo».El cambio sigue a las intenciones iniciales de fusión de Netflix anunciadas el 5 de diciembre de 2025, dirigidas a los estudios de streaming y cine de WBD por un valor en acciones de 72.000 millones de dólares. Paramount Skydance, que se fusionó con Paramount en un acuerdo de 8.000 millones de dólares hace menos de un año, persiguió una oferta de adquisición hostil por toda WBD, incluyendo redes de cable. El martes 25 de febrero de 2026, Paramount elevó su oferta en 1 dólar por acción a 31 dólares y acordó cubrir la tarifa de terminación de 2.800 millones de dólares de WBD a Netflix, más una posible tarifa de 7.000 millones si la fusión falla por problemas antimonopolio y una tarifa ticking de 0,25 dólares por acción por trimestre después del 30 de septiembre de 2026.La junta de WBD consideró superior la propuesta de Paramount, y el CEO de WBD, David Zaslav, expresó entusiasmo: «Una vez que nuestra junta vote para adoptar el acuerdo de fusión con Paramount, creará un valor tremendo para nuestros accionistas. Estamos emocionados por el potencial de una Paramount Skydance combinada con Warner Bros. Discovery».La fusión uniría a dos gigantes de los medios que enfrentan ingresos en declive. El negocio de streaming de Paramount reportó un OIBDA ajustado de menos 158 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con Paramount+ alcanzando 78,9 millones de suscriptores. El streaming de WBD generó 393 millones de dólares en EBITDA para 2025, con 131,6 millones de suscriptores en HBO Max y Discovery+. Sus operaciones de cable siguen siendo rentables, con Paramount en 1.100 millones de dólares de OIBDA y WBD en 1.410 millones en el cuarto trimestre de 2025.Los posibles resultados incluyen fusionar HBO Max en Paramount+, como planea el CEO de Paramount, David Ellison, y añadir redes de WBD como CNN y HGTV a la programación de Paramount. Analistas como Laura Martin de Needham & Company señalaron que Paramount «debe tener» a WBD para ser rentable. Sin embargo, surgen preocupaciones sobre la diversidad de puntos de vista, con cambios en CBS News bajo la nueva editora Bari Weiss y posibles impactos en CNN.La aprobación regulatoria está pendiente, con escrutinio de autoridades federales, europeas y estatales, incluida la fiscal general de California. El acuerdo se compromete a producir 30 películas cinematográficas al año y una ventana de 45 días en cines antes de video bajo demanda, con el objetivo de cerrar en el tercer trimestre de 2026. Tras el anuncio, las acciones de Netflix subieron más del 10 por ciento, mientras que las de Paramount aumentaron un 5 por ciento.
