Der Besitz einer Wohnung in Addis Abeba bringt schwere Belastungen mit sich aufgrund hoher Bankkredite und Marktdruck. Käufer verpflichten sich zu 20-jährigen Hypotheken mit monatlichen Raten von 85.000 Birr, während vergleichbare Wohnungen nur für 15.000 oder 20.000 Birr gemietet werden. Dieses systemische Problem könnte durch das Entstehen eines formellen Kapitalmarkts gelindert werden.
Der Traum vom Eigenheim in Addis Abeba gleicht einem seltsamen Fieber, das junge Fachkräfte, zurückkehrende Diaspora und Familien ergreift. Käufer verpflichten sich zu 20-jährigen Krediten mit monatlichen Raten von 85.000 Birr für ein Haus im Wert von 5 Millionen Birr, während identische Immobilien für 15.000 oder 20.000 Birr vermietet werden und mehr Liquidität und Freiheit bieten.
Diese Lücke ist kein bloßer Markfehler, sondern ein systemischer Bruch, der durch explodierende Baukosten aufgrund von Engpässen in den Lieferketten, begrenzter lokaler Produktion und Abhängigkeit von Importen angetrieben wird. Die Preise für Zement, Stahl und Sanitärkeramik scheinen von der Realität losgelöst. Banken erheben irrational hohe Kreditzinsen, um Risiken zu mindern, und verwandeln Rückzahlungen in ewigen Schuldendienst statt in Tilgung des Kapitals.
Wohnungen werden nicht als Schutz, sondern als Anlagevehikel betrachtet, inmitten des Fehlens eines ausgereiften äthiopischen Kapitalmarkts für Aktien und Anleihen. Diese spekulative Nachfrage perpetuiert einen Zyklus, der den Bau ankurbelt, Materialkosten in die Höhe treibt und Wohnen von einem Grundbedürfnis zu einem Luxus macht.
Das Auftauchen eines formellen Kapitalmarkts, der Aktien, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen anbietet, könnte dies durchbrechen, indem er Alternativen für Sparen gegen Inflation und Abwertung bietet. Er würde Investitionen in Fertigung, Technologie und Landwirtschaft ermöglichen und Milliarden, die in spekulativen Immobilien feststecken, in produktive Sektoren wie Startups und Fabriken umleiten.
Letztlich kalibriert dieser Wandel den Traum vom Eigenheim neu und trennt ihn von Investitionsdrücken. Wie Befikadu Eba schreibt, könnte er Familien von Schulden befreien und eine diversifiziertere Wirtschaft fördern, die Skyline von spekulativen Monumenten in Symbole gesellschaftlichen Fortschritts verwandeln.